אנבידיה ניפצה את התחזיות, אז למה המניה התרסקה במסחר המאוחר?
מאת מערכת INSIDERS , מעודכן ל-29/10/2025 , 17:02
אנבידיה (NVDA), ענקית הבינה המלאכותית, דיווחה אתמול אחרי שעות המסחר בארה”ב על התוצאות של הרבעון השני ועקפה את תחזיות האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה (שורת ההכנסות ושורת הרווח).
החברה דיווחה על רווח למניה של 0.68$ לעומת צפי של 0.65$ למניה (168% יותר מהרבעון המקביל בשנה שעברה) ועל הכנסות בגובה 30 מיליארד דולר לעומת צפי הכנסות של 28.72 מיליארד דולר (122% יותר מההכנסות ברבעון המקביל בשנה שעברה). בנוסף, החברה סיפקה תחזית הכנסות לרבעון השלישי שגבוהה יותר מהצפי של האנליסטים – 32.5 מיליארד דולר לעומת 31.9 מיליארד דולר.
ולמרות התוצאות המעולות, אחרי ירידה של 2.10% במהלך שעות המסחר אתמול, המניה התרסקה במסחר המאוחר ביותר מ-6%, מה שיכול להיות הירידה החדה ביותר של המניה לאחר פרסום דוחות מאז פברואר 2022 (בהנחה ובמסחר היום המניה לא תחזור לעליות).
איך זה יכול להיות? ובכן, יש כמה סיבות – אבל העיקרית שבהן היא הציפיות.
נקודות חשובות על הדוח של אנבידיה
- אנבידיה (NVDA) פרסמה אתמול אחרי שעות המסחר את הדוחות שלה לרבעון השני של 2024
- החברה ניפצה את תחזית האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה שדיווחה על הכנסות בגובה 30 מיליארד דולר ורווח למניה של 0.68$ - לעומת צפי הכנסות של 28.72 מיליארד דולר ורווח למניה של 0.65$
- אנבידיה הודיעה על רכישה עצמית של מניות בעד 50 מיליארד דולר ועל תאריך משוער לתחילת הייצור של שבב מבוסס AI מדור חדש (Blackwell)
כחברה שבשנים האחרונות מובילה ללא עוררין את סקטור הטכנולוגיה ונחשבת ל”go-to” בכל מה שקשור לאינטליגנציה מלאכותית ויצירת רווחים מהעולם הזה – המשקיעים מצפים ליותר, תמיד.
למרות שהתוצאות פנומנליות, המחיר של המניה בטווח הקצר נקבע על סמך התחושות של המשקיעים – מה שמעיד על העובדה שיש מי שלא מרוצה מהתוצאות האלו ומשער שמחיר המניה של אנבידיה גבוה מדי.
בין אם זה נכון או לא (שווי השוק של החברה באמת עלה בצורה יוצאת דופן בשנים האחרונות ביחס לא ישיר לעלייה בהכנסות וברווחים), תגובות אמוציונליות אחרי שעות המסחר לא מעידות על כלום – בטח שמדובר על מניה כמו אנבידיה. במסחר היום ובימים שיבואו תקבע המגמה, ולא מן הנמנע שנראה איסוף אגרסיבי של סחורה לקראת עלייה.
עוד קצת על הדוח של אנבידיה ומה שמחכה לה בתקופה הקרובה:
עיקר ההכנסות של אנבידיה הגיעו ממרכזי הנתונים שלה (אחסון, עיבוד והפצה של דאטה) שהיו אחראים ל-26.3 מיליארד דולר מתוך סה”כ ההכנסות (עלייה של 154% לעומת ברבעון המקביל בשנה שעברה) ומחצית מההכנסות מגיעות ישירות מחברות ענק כמו מיקרוסופט, אלפאבית ומטא.
אנבידיה הודיעה פעם נוספת על רכישה עצמית של מניות (Buy Back) בשווי של עד 50 מיליארד דולר ועל תאריך משוער לתחילת הייצור של שבב AI מדור חדש (Blackwell) שעתיד לספק לחברה עוד כמה מיליארדי דולרים עד סוף 2026 לפי סמנכ”לית הכספים של החברה, Colette Kress.
לפי ההערכות, נכון להיום אנבידיה מחזיקה בין 80 ל-90 אחוז מנתח השוק בתעשיית שבבי ה-AI, אבל התחרות בתעשייה רק בראשיתה, ומאוד אינטנסיבית.
הביקוש הגובר לכוח חישוב לבינה מלאכותית מניע את החברות לפתח שבבים מתקדמים יותר. חברות משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח שבבי AI ויוצרות שותפויות אסטרטגיות עם חברות תוכנה וחומרה אחרות כדי לחזק את המעמד שלהן.
בתחילת החודש, AMD הודיעה כי היא רוכשת את ZT Systems, אחת החברות הפרטיות (לא נסחרת) המובילות בעולם בפיתוח תשתיות לאינטליגנציות מלאכותיות ואימון שלהן – בעסקה שאמורה להתבצע בחצי שנה הראשונה של 2025.
מטרת העסקה היא להשתלט על הפעילות והטכנולוגיה שהחברה פיתחה ולשפר עמדות בצורה משמעותית מול ה”קטר” של הסקטור. בנוסף, חברות כמו אינטל ואלפאבית מפתחות שבבים משלהן במטרה לצמצם את הפער מאנבידיה.
התחרות תקדם במהירות את התפתחות הבינה המלאכותית ובשנים הקרובות יהיו על המדף מגוון רחב יותר של שבבי AI, דבר שיכול להוביל לירידת מחירים שתגדיל את הנגישות לטכנולוגיה אבל עשוי לפגוע ברווחי החברות.
לסיכום:
אנבידיה פרסמה דוח מעולה וניפצה את התחזיות, אבל נשפטה לחומרה על ידי המשקיעים שמצפים מהחברה בכל פעם לגדולות (ואפילו לבלתי יאמן).
המניה ירדה במסחר המאוחר אחרי פרסום הדוחות 6.89% והמסחר במניה היום צפוי להיות תנודתי במיוחד – כבר משלבי הטרום מסחר.
החברה צפויה להמשיך להוביל את שוק שבבי ה-AI בשנים הקרובות, אך התחרות הגוברת לאט לאט תנגוס מנתח השוק שלה – דבר שלא בטוח יפגע בשורה התחתונה שלה כשהשימוש באינטליגנציה מלאכותית רק בחיתוליו.
כנראה שיעניין אותך גם
