פסגה ועוד פסגה – המדדים בראלי מטורף, וזה רק עניין של זמן עד שתסתיים החגיגה
מאת מערכת INSIDERS , מעודכן ל-07/11/2024 , 15:07
אם לא יהיו שינויים של הרגע האחרון, שנת 2024 תהיה אחת השנים הטובות (ואולי אפילו הטובה ביותר) לוול-סטריט.
הטירוף מאחורי ההתפתחות המהירה של עולם ה-AI, ההצלחה של ה”פד” בצינון האינפלציה והתחלת הורדת הריבית והחל מאתמול – נשיא חדש לארה”ב שהמשקיעים מאוד אוהבים את צורת החשיבה שלו ומאמינים שהיא טובה לחברות האמריקאיות.
אחרי הראלי המטורף אתמול, ה-S&P500 כרגע עלה ביותר מ-24% מתחילת השנה, הנאסדק ביותר מ-26% ואפילו הדאו ג’ונס ה”שמרני” טיפס ב-16%.
השנה הזו, מתווספת לחמש שנים מדהימות. למעט 2022 שהשוק סיים באדום בהיר, אפילו בשיא של משבר הקורונה שהתרחש בשנת 2020 השוק סיים את השנה בירוק – והמדדים עלו בחמש השנים האלו בצורה פנומנלית; הנאסדק עלה ב-125%, הסנופי ב-98% והדאו “רק” ב-59%.
מי זוכר שהנאסדק היה על 8000 נקודות והיו כאלו שטענו שהמחירים מנופחים? ובכן, גם עכשיו – הם מאוד מנופחים מצד אחד, אבל השוק כבר מזמן מתמחר ציפיות במקום ביצועים.
בעבר, “מכפיל רווח” היה הנתון אליו נשואות העיניים של כל המשקיעים לפני שהם מחליטים אם לקנות מניות של חברה מסוימת או לא.
המכפיל הזה למעשה מודד תוך כמה זמן נקבל החזר על ההשקעה שלנו. למשל, אם רצינו לקנות מניה של חברה בתחום הטכנולוגיה עם מכפיל רווח 7 – המשמעות בפועל היא שעל הנייר ייקח לנו שבע שנים להחזיר את ההשקעה שלנו (החישוב נעשה על ידי חלוקה של שווי החברה לפי מחר המניה הנוכחי לבין הרווח השנתי שלה).
אם תשאלו את החבר’ה הוותיקים, הם יגידו לכם שחברה שנסחרת במכפיל רווח גבוה מ-10, נסחרת במחיר שגבוה בהרבה מהשווי שלה. היום, “מכפיל רווח 7” כמעט כבר לא בנמצא. בייחוד שבוחנים את חברות הטכנולוגיה הגדולות שהן האחראיות העיקריות לראלי של השנים האחרונות.
מכיוון שאנחנו לא באמת יודעים עד כמה תחום הבינה המלאכותית יהיה רווחי לחברות שטסות בשנים האחרונות בגלל שהן משקיעות בו, אם נשים את זה בצד (וגם אם לא) – התיקון יגיע.
שוק ההון נע במעגלים, אחרי כל עלייה חדה מגיעים מימושים. לכן, חשוב שתהיו מוכנים.
כנראה שיעניין אותך גם
