מאזן
מה זה מאזן, מה המבנה שלו ואיך בכלל קוראים אותו? המאמר הבא יעסוק באחד המונחים החשובים למשקיעים. אם תרצו, הדו”ח הכספי שישפיע יותר מכל על ההשקעה הבאה שלכם
ממש לא משנה אם למדתם קורס בשוק ההון או שאתם “פריקים” של עיתונות כלכלית. המונח מאזן מוכר כמעט לכולנו, בכל רובד בחיים: הוא משמש כביטוי נפוץ לא רק בשוק ההון, אבל עבור משקיעים מדובר בנדבך חשוב רגע לפני שהם שמים את כספם על חברה מסוימת.
מאזן של חברה יכול להוות לפעמים ההבדל בין החלטת רכישה להימנעות ממנה. המשקיעים בשוק ההון, בעיקר אלה המתבססים על ניתוח פונדמנטלי, בוחנים אותו, מבצעים ניתוח דו”חות כספיים ובוחנים את סיכוני האשראי בדרך לקבלת החלטה.
מה זה מאזן?
בראש ובראשונה, מאזן הוא דו”ח כספי שמבטא את המצב הפיננסי של חברה מסוימת. זה יכול להיות כל ישות חשבונאית, אבל במקרה שלנו, בשוק ההון, זה רלוונטי בעיקר כדי לערוך ניתוח לפני רכישת מניה או נייר ערך אחר.
חשוב לציין כי המאזן מתאר את המצב הפיננסי ליום נתון. הוא “מצלם” את ההון העצמי, ההתחייבויות והנכסים של חברה והוא נערך בסוף כל שנת כספים. בחברות ציבוריות עורכים דוחות כספיים גם מדי סוף רבעון.
כשאומרים לכם שאתם זקוקים לדוח הכספי של חברה מסוימת, הכוונה לקריאה של ארבעה כאלה. הראשון הוא המאזן, השני הוא דו”ח רווח והפסד, השלישי הוא דו”ח תזרים מזומנים והרביעי הוא דו”ח שינויים בהון העצמי.
מה הוא מכיל?
במאזן יש סעיפים רבים, אבל מה שחשוב לדעת זה את החלוקה בין ההכנסות לבין ההתחייבויות. המאזן מפרט את ערך הנכסים של החברה ומנגד – את ההתחייבויות ואת ההון העצמי. הון עצמי הוא הפער בין נכסים להתחייבויות.
המאזן נחתם על ידי יו”ר הדירקטוריון של החברה אך רואה החשבון שלה עורך ביקורת ומגיש חוות דעת לגבי העמידה בכללים. הוא יכול להיות רק אדם חיצוני (כלומר, נטול אינטרסים או בניגוד עניינים) וזאת כדי לוודא שהמידע הוא אובייקטיבי.
מבנה המאזן
כמו שכתבנו קודם, המאזן הוא מאגר מידע חשוב על רכוש והתחייבויות. הוא תמציתי אמנם, אך ישנם נספחים רבים המצורפים לו. הוא כולל בצד אחד את נכסי החברה, בהם הרכוש השוטף (יתרת מזומנים ופיקדונות בבנק, מלאי חומרים וציוד ועוד), השקעות לטווח ארוך ורכוש קבוע.
בצד הימני מופיעים הנכסים ובצד השמאלי ההתחייבויות של החברה וההון העצמי שלה. כמו הנכסים, גם ההתחייבויות מסודרות לפי סעיפים. ראשית מופיעים המספרים של ההתחייבויות השוטפות (כמו אשראי לטווח קצר והלוואות קצרות אחרות) ואחר כך מופיע סעיף ההלוואות לטווח הארוך.
לאחר מכן, מפורט כאמור ההון העצמי של החברה. סיכום הטור של ההתחייבויות ושל ההון העצמי (אגב, כאן תוכלו ללמוד על החשיבות של היחס ביניהם) יהיה תמיד זהה לסיכום של הנכסים. המאזן, כשמו כן הוא, חייב להיות מאוזן.
אם אתם רוצים לדעת איך קוראים מאזן של חברה, אז חשוב שתדעו שאתם ממש לא חייבים להיות רואי חשבון מוסמכים כדי לעשות זאת. כמובן, רואה חשבון מוסמך יוכל לסייע לכם כדי לקבל תמונה רחבה יותר, אבל המספרים פרוסים לפניכם.
אז כמו שהבנתם, הנכסים של החברה מוצגים באופן יורד. ככל שהנזילות גבוהה יותר, הסעיף יופיע קודם. הנכס הפחות נזיל יופיע אחרון. כשאתם קוראים אותו, צריך לחלק את הפעולה לשלושה חלקים: הנכסים, ההתחייבויות וההון העצמי.
רק אחרי שתחברו ותבינו את שלושת המרכיבים, תוכלו להבין את התמונה הכוללת. כהשלמה לפער בין נכסים להתחייבויות, מופיע סעיף ההון העצמי. הוא משקף את ההשקעה של הבעלים בחברה. ההון העצמי מורכב מהון מניות, פרמיה על מניות, קרנות הון ויתרת עודפים.
איך למצוא מאזן של חברות?
הדרך הטובה ביותר, מלבד כניסה לאתר החברה שלעתים מציגה את המאזן שם – היא כניסה למערכת מאיה.
מערכת מאיה היא מערכת שמפעילה הבורסה והיא כוללת את כל הדוחות הכספיים של החברה. היא כוללת את כל הודעות של החברה. שם תוכלו לקבל תמונת מצב מלאה דרך המאזן ודוחות כספיים אחרים.
מערכת מאיה היא הדרך המקובלת ביותר והטובה ביותר עבור משקיעים. זהו הכלי המרכזי שבעזרתו תוכלו לקבל מידע על החברה.
המאמר מבוסס על נתונים גלויים לציבור אשר פרסומים בכלי התקשורת, באתרי אינטרנט ועיתונים כלכליים. המידע המופיע במאמר אינו מכיל את כל המידע הדרוש למשקיע, אין להסתמך עליו לצורך ביצוע עסקה בני”ע / נכס פיננסי. האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ פיננסי על-ידי גורם מוסמך.
