Bid, Ask & Spread
אם אתם סוחרים בשוק ההון – בוודאי נתקלתם פעמים רבות בשלוש מילים, או אם תרצו שלושה מונחים קבועים – Bid, Ask ו-Spread.
המונחים האלו, שמופיעים בספר הפקודות במערכת המסחר יש משמעות גדולה לסוחרים, בעיקר אלו שמבצעים פעולות לטווחים קצרים. והבנה שלהם, למעשה, היא אחד הדברים הבסיסיים שצריך להבין כדי להרוויח ממסחר.
אז מה זה Bid, מה זה Ask ומה זה ה-Spread שמפריד בין ביניהם ולמה חשוב לשים עליו דגש?
מה זה Bid ?
Bid הוא המחיר הגבוה ביותר שהסוחר מוכן לשלם כדי לרכוש נייר ערך מסוים.
מדובר בהגדרה הפוכה למונח Ask.
במילים פשוטות, Bid הוא המחיר שבו סוחר / משקיע מעוניין לקנות מניה, אג"ח או כל נייר ערך אחר. מדובר במושג שכיח שמתאר גם הצעת רכישה של חברה אחת לאחרת.
הביטוי הזה ראשית בקיצור קדום למונח Bid Price, כלומר המחיר שבו סוחר יכול לרכוש צמד מטבעות.
מה זה Ask ?
אם Bid הוא המחיר הגבוה ביותר שהסוחר מוכן לשלם, אז Ask הוא בדיוק ההפך ממנו. במילים פשוטות, זה המחיר שבו המוכר מעוניין למכור את המניות שלו.
מדובר בקיצור למונח הקדום Ask Price ומשמעותו – המחיר הנקוב שבו סוחר יכול לרכוש נכס פיננסי.
היחס בין השניים הוא הפוך. Bid משקף למעשה את מחיר המכירה ו-Ask משקף את מחיר הקניה.
עסקה מתרחשת כאשר קונה בשוק מוכן לשלם את ההצעה הטובה (המחיר המבוקש הנמוך) ביותר שיש – או מוכן למכור בהצעה הגבוהה ביותר (המחיר הגבוה שהוצע).
מה זה Spread ?
אם אמרנו ש-Bid משקף את מחיר הקניה ו-Ask את מחיר המכירה, אז Spread (מרווח) הוא הפער בין שני המחירים הללו. כלומר, זהו המרווח בין מחיר הקניה למכירה של הנכס בזמן נתון.
Spread משקף למעשה את הסכום שבו המחיר המבוקש עולה על מחיר ההצעה של נכס מסוים בשוק.
אם תרצו – זהו ההבדל בין המחיר הגבוה ביותר שהקונה מוכן לשלם עבור נכס לבין המחיר הנמוך ביותר שמוכר מוכן לקבל.
ההצעה למחיר מייצגת ביקוש והבקשה מייצגת היצע לנכס.
צריך להבין כי מחיר ניירות ערך הוא "תפיסת השוק" של ערכו בנקודת זמן נתונה.
כדי להבין מדוע יש Ask ו-Bid צריך להתייחס לשני השחקנים הגדולים בכל עסקת שוק – המוכר והקונה.
המרווח יכול לגדול משמעותית בתקופות של חוסר נזילות או טלטלה בשוק. הסוחרים לא יהיו מוכנים לשלם מחיר מעבר לסף מסוים. המוכרים לא יהיו מוכנים לקבל הצעות מתחת לרמה מסוימת.
למה חשוב לשים אליו לב?
המרווח, הוא אינדיקטור מרכזי לנזילות של נייר הערך שאתם רוצים לסחור בו. ככל שהמרווח קטן יותר, כך הנזילות גבוהה יותר. וככל שהמרווח גדול יותר, ככה הנזילות נמוכה יותר.
למה זה חשוב? כי מחיר הקנייה והמכירה הם פקטור משמעותי שיכול להשפיע (מאוד) על הרווחים שלכם.
דמיינו מצב שאתם רוצים לקנות מניה מסוימת, וה-Ask הוא 10$ לכל מניה. על פניו, הכל בסדר. ההחלטה לקנות את המניה או לא היא שלכם. אבל, האם בדקתם מה המרווח?
אם הנזילות נמוכה והמרווח גבוה, יכול מאוד להיות שאחריכם בתור יש עוד קונה אחד שמוכן לשלם רק 8.4$ עבור מניות של החברה הזו. משמע, שהמרווח אחרי שאתם תיכנסו לעסקה כזו יהיה 1.6$ – וזה ישים אתכם במצב בעייתי.
עכשיו, על הנייר, אתם מופסדים ב 1.6$ על כל מניה שקניתם – מכיוון שאין קונים שמוכנים לקנות את המניה במחיר גבוה יותר.
הביקוש וההיצע, הם אלו שמשפיעים על המרווח. נזילות גבוהה משמעותה הרבה ביקוש והיצע שמאפשרים לסוחרים ומשקיעים להיכנס או לצאת מפוזיציה (עסקה) בקלות. מנגד, נזילות נמוכה יכולה לגרום למצבים בהם "נתקעים" עם מניות או שרוצים לקנות מניות והמחיר המבוקש, ה Ask – הוא גבוה מאוד.
ככה נקבע המחיר שאתם קונים / מוכרים מניות
אז כמו שכבר הבנתם, בעולם יש הרבה סוחרים ומשקיעים שמעבירים הוראות שונות לביצוע – במחירים שונים, ובכמויות שונות.
ההשפעה של זה עליכם עשויה לבוא לידי ביטוי במחיר שאתם רוצים לקנות או למכור מניות שבבעלותכם.
נניח, שאתם מעוניינים לקנות 200 מניות אפל במחיר השוק (פקודת מרקט). אתם, רואים על המסך את המחיר האחרון שבוצעה בו העסקה (בהנחה והנתונים שאתם רואים הם בזמן אמת). אבל, המחיר האמיתי שתקבלו על ביצוע העסקה תלוי בהוראות הממתינות ב Ask.
אם, לדוגמה, יש מוכר שמעוניין למכור 100 מניות במחיר 140$ ומוכר נוסף שמעוניין למכור 100 מניות במחיר 141$, העסקה תתבצע ואתם תשלמו עבור המניות מחיר ממוצע של 140.5$.
כמובן, שככל שההיצע נמוך יותר, ככה הפערים בין המוכרים יגדלו וככה המחיר הממוצע שתשלמו על המניות יהיה גבוה יותר.
כנראה שיעניין אותך גם
