סקטור השבבים, שכיכב בשנים האחרונות ומשך את המדדים לשיאים של כל הזמנים, חווה בחודשים האחרונים תיקון מהשיאים שנקבעו במניות שמובילות אותו.

אנבידיה (NVDA) נסוגה מעט ממחיר השיא שלה 149$ ונסחרת נכון לכתיבת שורות אלו במחיר 138$, ארם (ARM) ירדה משיא של 187$ למחיר 134$, איי.אמ.די (AMD) מ-214$ ל-137$ ואינטל התרסקה ממחיר שיא של 75$ שנקבע אי-שם בשנת 2000 עד למחיר של 24$ כיום במה שנראה כאחת התקופות הקשות והמאתגרות בתולדותיה.

מצד שני, המדדים ממשיכים לטפס ולשבור שיאים אחרי שיאים – ויש האומרים שזו הזדמנות לתפוס במחיר נמוך חלק ממניות השבבים.

בוובינר שעשינו לקהילה יש את כל הפרטים:

מניות השבבים המובילות מהוות את הבסיס לצמיחת תעשיית ה-AI שתלויה במעבדים חזקים ואיכותיים כדי לפעול.

עד ש-ChatGPT הגיח לחיינו בסערה, אנבידיה, למשל, הייתה עסוקה בלייצר שבבים לתצוגה גרפית וכרטיסי מסך ששימשו "גיימרים" ומעצבים גרפים בעיקר. אבל מאז, אנבידיה ושאר חברות השבבים שהבינו לאן העולם הולך מבחינה טכנולוגית עשו את ההתאמות הנדרשות והתחילו לייצר מעבדים אשר יכולים לתמוך בטכנולוגיה המדהימה הזו.

מאז, הביקוש למעבדים האלו רק עולה וחברות השבבים, ואנבידיה ביניהן, הכריזו כי הן עדיין לא מסוגלות לעמוד בביקוש הרב שבינתיים רק הולך וגדל. זו אחת הסיבות שאנחנו כרגע רואים תיקון בחלק ממניות השבבים (להוציא את אינטל שכבר תקופה יחסית ארוכה במשבר) – יש ביקוש שהולך וגדל אבל הן לא מצליחות להדביק את הפער ולעמוד בו.

מבחינה הגיונית, כל עוד ה"הייפ" סביב ה-AI יימשך והביקוש לשבבים יעלה, לחברות השבבים יש מקום להמשיך לשגשג, להגדיל את ההכנסות שלהן ולייצר ערך (כסף) לבעלי המניות. מצד שני, היכולת המוגבלת שלהן להיענות לביקוש הזה מפחידה את המשקיעים (לא משנה כמה ביקוש יש, חברה שלא מצליחה לספק את ההיצע תמצא את עצמה דורכת במקום ומאבדת עבודה לחברות מתחרות).

כמובן, שחשוב לקחת בחשבון שזה עניין של זמן עד שנראה חברות נוספות שמתחרות על נתח השוק שרק הולך ומתעצם.

אינטל, למשל, הודיעה לפני מספר ימים שבעוד כשנתיים בערך היא תתחיל למכור את מעבדי הבינה המלאכותית שלה, "Jaguar Shores". בנוסף, סביר מאוד להניח שבשנים הקרובות יצוצו חברות חדשות ומיזוגים כדי לענות על הביקושים שרק הולכים וגדלים.

בחירה נכונה בחברה שיכולה להמשיך לשלוט בנתח שוק או בחברה שעתידה להשתלט על נתח שוק משלה יכולה להתברר כהשקעה מדהימה.

הקריטריון הכי חשוב שאותו צריך לבחון לפני שקונים מניות של חברות ספציפיות מהסקטור הוא מידת החדשנות וההסתכלות קדימה. ה-AI מתקדם במהירות גבוהה וחברה שמגיבה להתרחשויות ולא יוזמת אותן באופי שלה יכולה להמשיך להשתרך מאחור.

בנוסף, לחברות שכבר עכשיו מייצרות הכנסות גבוהות ומשקיעות אותן במחקר ופיתוח יש יתרון על חברות עם הכנסות נמוכות או כסף פנוי שאין להן אפשרות להשקיע משאבים רבים בפיתוח וטכנולוגיה חדשה.