אמנם השם נשמע קצת “מפוצץ” אבל פוזיציית (עסקת) לונג היא העסקה הכי בסיסית בבורסה (ואולי אפילו כבר יצא לכם לבצע אחת כזו) – לונג בשוק ההון זה פעולת קנייה רגילה, בה אנו רוכשים מניה או נייר ערך אחר במטרה שהמחיר שלו יעלה ונוכל למכור אותו כדי לייצר רווח.
למעשה, פוזיציית לונג זה פשוט כינוי “מקצועי” לקנייה של מניה למטרת עלייה ורווחים. והיא בדיוק ההפך מפוזיציית שורט בה נכנסים לעסקה במטרה להרוויח מירידה במחיר של מניה.
פוזיציות לונג הן הבסיס של כל המשקיעים בשוק ההון רוב המשקיעים והסוחרים ברחבי העולם, מחזיקים בחשבונות המסחר שלהם לונגים בלבד. ורק במקרים בודדים, ישולבו בהם שורטים.
למה זה ככה? כי היסטורית, אם מסתכלים על המחיר של מדדי המניות בבורסות השונות בעולם, מגלים כי הם עלו בהתמדה במהלך השנים. וכל מי ש”זרק” סכום מסוים על מדד כלשהו לפני עשר שנים – סביר מאוד להניח שהצליח להרוויח.
בנוסף, לנו כבני אדם, פסיכולוגית, יש נטייה להיות אופטימיים ולקוות לטוב, גורמת לזה שמראש נחפש יותר עסקאות לונג אטרקטיביות להיכנס אליהן מאשר עסקאות שורט. למרות, שעלייה במחירי המניות, לרוב לוקחת הרבה יותר זמן מאשר ירידה במחירי המניות (למשל במקרה של פאניקה בעת משברים, capitulation ).
קיימים גם לא מעט סוחרי שורטים, שמעדיפים לנסות לייצר רווחים מירידות חדות בשערים של מחירי המניות מאשר להסתמך על לונגים שעשויים לייצר רווחים נמוכים יותר בטווח קצר.
לונגים בנכסים פיננסים שונים פוזיציית לונג במניות עסקת לונג במניות היא העסקה הנפוצה ביותר בקרב משקיעים בשוק ההון.
קניית מניות מתבצעת דרך חשבון בנק או חשבון השקעות / מסחר ייעודי בבית השקעות או ברוקר. רכישת מניות ב”לונג” יכולה להניב רווחים בשתי דרכים:
תשואה מעלייה במחיר המניה ככל שמחיר המניה עולה, ככה שווי ההשקעה עולה.
לדוגמה, אם קנינו מניות בלוג בשווי 1000 ש”ח, ומחיר המניה שהשקענו בה עלה במשך הזמן ב 15% – שווי הפוזיציה שלנו יהיה 1150 ש”ח ואם נמכור המניות במחיר הזה נהנה מרווח של 150 ש”ח (לפני מס).
קבלת דיבידנדים קניית מניות בעצם מקנה לכם בעלות מסוימת בחברה שהמניות שקניתם שלה (משמע, אתם הבעלים של החברה). וחלק מהחברות מחלקות לבעלי המניות שלה חלק מהרווחים שלהן על בסיס שוטף.
כך שאם קניתם מניה שמחלקת דיבידנדים (משתנה על-פי החלטת החברה), מדי פעם תקבלו לחשבון שלכם סכום השווה לגובה הדיבידנד.
עסקת לונג באופציות אופציה זה למעשה חוזה בין שני צדדים (מוכר וקונה). במסגרת החוזה קונה האופציה מקבל זאת הזכות לרכוש או למכור את הנכס תמורת מחיר שנקבע והוסכם מראש בין הצדדים.
אם מדובר באופציה לרכישת הנכס זוהי אופציית CALL, אם מדובר באופציה המקנה את הזכות למכור את הנכס, זוהי אופציית PUT.
אם הייתה זו אופציית רכש, במועד המימוש בעל הנכס יכול לרכוש אותה לפי המחיר אשר סוכם מראש, מחיר אשר יכול להיות גבוה או נמוך מערכה הנוכחי. באופן דומה באופציית PUT הוא יכול למכור את הנכס לפי המחיר אשר סוכם מראש.
סוחר המצפה לעלייה במחיר ירצה לעשות לונג קול (Long Call), סוחר המעריך כי ערך הנכס צפוי לרדת ירצה לבצע לונג פוט (Long Put).
לונגים בחוזים עתידיים חוזים עתידיים הם מכשיר פיננסי קצת פחות נפוץ בקרב סוחרים בתחילת הדרך. מדובר על עוד סוג של מכשיר פיננסי שסוחרים ומשקיעים מנוסים עושים בו שימוש.
חוזה עתידי הוא התחייבות לרכוש נכס כלשהו במועד עתידי (בדומה לאופציות) וגם כאן המחיר נקבע מראש. אבל להבדיל מאופציה, רכישת חוזים עתידיים זוהי התחייבות לרכוש את נכס הבסיס (נפט או זהב למשל) ולא אופציה לרכוש אותו. ומשקיע או סוחר שרכש חוזה ולקח על עצמו את ההתחייבות לרכוש את הנכס – בעצם נמצא בפוזיציית לונג.
לדוגמה, אם אתם מאמנים שמחיר הנפט יעלה בתוך שלושה חודשים, אתם יכולים לקנות חוזה עתידי על הנפט בו המחיר יסוכם עכשיו אבל הביצוע של העסקה בפועל יהיה בעוד שלושה חודשים. אם מחיר הנפט בעוד שלושה חודשים יהיה גבוה מהמחיר הנוכחי, תרוויחו את ההפרש על ידי מכירה של הנפט במחיר העתידי.
לסיכום עסקת לונג היא העסקה הנפוצה ביותר בשוק ההון, וכאשר בונים תיק השקעות צריכים לבחור בהשקעה בני”ע ומכשירים פיננסיים שונים שיניבו לנו את התשואה הגבוהה ביותר.
לימודי שוק ההון יוכלו לעזור לכם לדעת יותר על פוזיציית לונג, שורט ועוד סוגים שונים של השקעות ועסקאות.