בתי השקעות בישראל: מהם, איך בוחרים ואיפה כדאי להשקיע?
בתי השקעות הם גופים פיננסיים שמנהלים כסף עבור לקוחות, או מציעים שירותים ומוצרים בשוק ההון. לחלק מהאנשים זה פתרון נוח שמוריד התעסקות, לאחרים זה בעיקר בית שממנו מנהלים מסחר עצמאי. בשני המקרים, השאלה החשובה היא לא “מי הכי גדול”, אלא מה מתאים לכם בפועל: מטרה, רמת מעורבות, עלויות ושירות.
בעמוד הזה תמצאו הסבר פשוט על בתי השקעות, כללי בחירה פרקטיים, וגם סקירה של אפשרויות נפוצות בישראל לניהול השקעות ולמסחר עצמאי.
מה זה בית השקעות ולמי זה מתאים
בית השקעות הוא גוף פיננסי שמנהל השקעות עבור לקוחות או מספק תשתית למסחר והשקעה בשוק ההון.
זה מתאים לכם אם:
* יש לכם כסף להשקעה אבל אין לכם זמן, ידע או רצון לנהל לבד
* אתם רוצים מסגרת מקצועית שמבצעת את הניהול במקום להתעסק בהחלטות יום יומיות
* אתם רוצים להשקיע באופן בעצמכם, אבל מחפשים מערכת מסחר נוחה, עמלות זולות ותפעול נוחים יותר מבחשבון הבנק.
חשוב להבין מראש מה אתם מחפשים: "תיק מנוהל" או מסחר עצמאי – אלה שני שירותים שונים ולא כל בתי ההשקעות מאפשרים את שניהם.
איך בתי השקעות מרוויחים וכמה זה עולה
בחשבונות מסחר עצמאיים, העלות המרכזית היא עמלות קנייה ומכירה ובתיקים מנוהלים, העלות המרכזית היא דמי ניהול, בדרך כלל כאחוז מהכסף המנוהל (משתנה בין בתי ההשקעות השונים).
בשני המקרים, עשויות להיות עלויות נוספות (המרת מטבע, למשל) ככה שחשוב לוודא את כלל העלויות.
איך מסתכלים על עלויות בצורה חכמה:
* לא בודקים מספר אחד, בודקים את “עלות כוללת”
* משווים את העלות מול מה שמקבלים בפועל: ניהול אישי, זמינות, השקעה פסיבית מול אקטיבית, מערכת מסחר וכד'
* כשמדובר במסחר עצמאי, פער קטן בעמלה יכול להפוך למשמעותי אם עושים הרבה פעולות
איך בוחרים בית השקעות בפועל
הבחירה הטובה מתחילה בשלוש שאלות:
1) מה המטרה שלכם
חיסכון לטווח ארוך, ניהול תיק או מסחר עצמאי? לכל מטרה יש מבנה עלויות ושירות שונה.
2) כמה מעורבות אתם רוצים
* ניהול מלא: אתם פחות מתעסקים, הבית השקעות מנהל את הכסף עבורכם.
* מסחר עצמאי: אתם מקבלים מערכת ופועלים לבד.
3) איזה פרמטרים באמת חשובים לכם
הנה הפרמטרים שהכי כדאי לבדוק:
* יציבות ואמינות: רישוי, ותק, מוניטין, שקיפות
* ניסיון ומומחיות בתחום שלכם: לא כל גוף מצטיין בכל מוצר
* עלות כוללת: דמי ניהול ועוד עלויות נלוות
* שירות וזמני תגובה: במיוחד אם אתם צריכים מענה מהיר
* מערכת מסחר (למי שמעוניין לסחור עצמאית)
בית השקעות "בוטיק" מול גוף גדול
בית השקעות בוטיק
נתחיל עם ה"דובדבן שבקצפת". בתי השקעות בוטיק הם גופים קטנים המציעים שירות אקסקלוסיבי וניהול תיקי השקעות עם יחס אישי.
מספר החברות הללו בארץ עומד על כמה עשרות, היקף הנכסים המנוהלים שלהן לא עולה על כמה מאות מיליונים ובדרך כלל הם מונים צוות קטן של עד עשרה עובדים שבניהם נמצאים גם ההנהלה, גם מנהלי השקעות וגם שירות לקוחות. היתרונות והחסרונות שלהם, נעוצים ומושפעים ישירות מגודלם.
יחס אישי – צוות קטן של עובדים יוביל לכך שאיש הקשר בבית השקעות יהיה לרוב אותו אחד שמנהל את ההשקעה בפועל. כשתהיו סקרנים ויהיו לכם לדוגמה שאלות לגבי מניה שזה עתה התווספה לתיק, התשובות יהיו ענייניות, מלאות וללא קיצורי דרך.
ניהול אקסקלוסיבי מותאם לקוח – צוות קטן, משמע כמות קטנה יותר של לקוחות והכרות יותר מעמיקה ואישית עם כל לקוח.
בתי השקעות גדולים
כולנו מכירים בית השקעות גדול אחד או שניים. הפנסיות שלנו, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות מנוהלות באמצעותם. היקף סך הנכסים המנוהלים בהם עולה על מאות מיליארדים ומלבד המחלקות לניהול תיקי השקעות קיימות בהם בדרך כלל מחלקות נוספות כמו קרנות נאמנות וחסכון לטווח ארוך שהוזכרו לעיל (פנסיה וכו').
ניסיון ומקצועיות – עם הגודל, באה האחריות. כשגוף אחראי על כספים רבים מחובתו להעסיק את מיטב המוחות (ומספיק מהם) כדי שינתבו וינהלו את הכספים בצורה נבונה. לכל אותם בתי ההשקעות ישנן מחלקות מחקר ואנליזה גדולות, של השוק המקומי ושווקים זרים וכל תפקידן הוא לנתח מניות ונכסים פיננסיים שונים לפי ביצוע הרכישה בפועל.
עלויות נמוכות – היקף גדול של נכסים מנוהלים מאפשר לאותם גופים לגבות דמי ניהול נמוכים יותר. בנוסף, מכיוון שמנוהלים על-ידם מספר לא מבוטל של לקוחות, הבנקים דרכם מתנהלת ההשקעה משתפים פעולה וגובים עמלות מסחר (קניה ומכירה) נמוכות יותר מאלו שתשלמו אם תבחרו בחברה קטנה.
בתי השקעות בישראל לניהול תיקי השקעות וחסכונות
1. אלטשולר שחם
2. מיטב (מיטב דש לשעבר)
3. ילין לפידות
4. אקסלנס
5. מור (MORE)
6. פסגות
8. אנליסט
בתי השקעות בישראל למסחר עצמאי
כאן הרעיון הוא לא “מי הכי טוב לכולם”, אלא התאמה לפי: באיזו בורסה אתם סוחרים, כמה פעולות אתם עושים, האם חשוב לכם מינימום פתיחה נמוך והאם אתם רוצים גוף ישראלי או ברוקר בינלאומי.
1. קולמקס פרו (Colmex Pro): פלטפורמת מסחר שמדגישה מהירות ביצוע גבוהה וכלים טכנולוגיים מתקדמים, עם דגש על חוויית מסחר למשקיעים פרטיים ומקצועיים בבורסה האמריקאית (בלבד).
2. אינטראקטיב ישראל (Interactive Brokers): ברוקר בינלאומי שנותן גישה להמון בורסות בעולם, עם מערכת מסחר מתקדמת (TWS) ומודל עמלות שמתאים הן לסוחרים לטווחים קצרים והן למשקיעים לטווח ארוך (אין אפשרות לסחור בבורסה הישראלית).
3. איי.בי.איי טרייד (IBI Trade): זרוע המסחר של בית ההשקעות IBI, עם דגש על מקצועיות, מחקר, אנליזה ותמיכה לסוחרים.
4. אלטשולר טרייד (Altshuler Shaham Trade): חבר בורסה עם מערכת אחת שמרכזת ישראל וארה״ב (ווב ואפליקציה), כולל אפשרות למסחר בשברי מניות וכלי עזר לקבלת החלטות מבוססי AI.
5. מיטב טרייד (Meitav Trade): חבר בורסה שמציע מסחר והשקעות בארץ ובעולם, עם מערכות מסחר ידידותיות, כלים לניתוח טכני ושירות ליווי.
את כל הפרטים על בתי ההשקעות והברוקרים (כולל השוואת עמלות מקיפה) אפשר למצוא כאן.
תשואות: איך משווים נכון ולא נופלים בפרסומות
בתי השקעות אוהבים להציג תשואות, אבל תשואות יכולות להיות מוצגות בצורה שמחמיאה להם:
* תקופת זמן “נוחה”
* מוצר ספציפי שנראה טוב יותר בתקופה מסוימת (למשל, קרן נאמנות מסוימת במסלול מנייתי)
* רמת סיכון שונה ממה שמתאימה לכם או שאתם מחפשים
איך משווים נכון:
* משווים את אותו מוצר, באותה רמת סיכון ובאותה תקופה
* מסתכלים על רצף שנים ולא על נקודת שיא
* מבינים מה רמת התנודתיות שהייתה בדרך, לא רק את המספר הסופי
והכי חשוב: ביצועים בעבר לא מבטיחים כלום לגבי העתיד, לכן ההחלטה לא יכולה להתבסס רק על תשואה של שנה אחת.
תשובות לשאלות נפוצות
– כמה דמי ניהול אמורים להיות?
זה תלוי במוצר ובשירות. הדרך הנכונה להשוות היא “עלות כוללת” ולא רק אחוז אחד: דמי ניהול, עמלות עבור קנייה ומכירה, עלויות המרה וכל מה שמשפיע בפועל על הכסף שלכם. אם אתם מקבלים ניהול אישי אמיתי ושקיפות, לפעמים יש לזה מחיר, ואם לא, אין סיבה לשלם הרבה.
– האם חייבים סכום מינימום כדי לעבוד עם בית השקעות?
לא תמיד. בניהול תיק אישי לרוב יש מינימום גבוה כי זה שירות מותאם. במוצרים כמו מסלולי חיסכון או במסחר עצמאי אפשר להתחיל גם בסכומים נמוכים יותר.
– האם לבחור בית השקעות רק לפי תשואה?
לא. תשואות קל “לסדר” בפרסומות לפי תקופה ומוצר. תשוו את אותו מוצר, באותה רמת סיכון ובאותה תקופה ותעדיפו הסתכלות על כמה שנים ולא על שנה אחת נוצצת.
– מה יותר חשוב, עלויות או שירות?
שניהם. אם אתם כמעט לא צריכים מענה ועושים מעט פעולות, עלויות משחקות תפקיד גדול. אם אתם צריכים יחס, זמינות או תמיכה בתפעול, השירות שווה כסף. המטרה היא לא הכי זול, אלא הכי משתלם לצרכים שלכם.
– איך לבחור בין ניהול תיק למסחר עצמאי?
שאלה פשוטה: אתם רוצים שמישהו ינהל בשבילכם או שאתם רוצים לשלוט בעצמכם? אם אתם לא מתכוונים להתעסק בהחלטות, ניהול מתאים יותר. אם אתם רוצים ללמוד, לבצע פעולות ולהיות בשליטה, מסחר עצמאי מתאים יותר.
כנראה שיעניין אותך גם
