מהי עסקת הפרשים במט"ח (NDF) , למי היא מתאימה, האם צריך להפקיד בטחונות והאם קיימת סליקה במועד הפירעון? כל מה שרציתם לדעת על אחת העסקאות המסקרנות בתחום המט"ח.

מטבע רופי

עסקאות פחות שכיחות. רופי הודי | צילום: rupixen.com


NDF הוא קיצור של המינוח Non-Deliverable Forward.

למעשה, זוהי עסקת פורוורד ש"אינה ניתנת למסירה".

פורוורד, ללא סליקה

NDF נסחרים בדרך כלל בטווחי זמן שנעים בין חודש לשנה.

הם הפכו למכשיר פופולרי מאז שנות התשעים על ידי התאגידים המבקשים לגדר חשיפה למטבעות לא נזילים – כלומר, כאלה שהמסחר בהם מוגבל מאוד בעולם או מוגבל בשוק המקומי.

מכיוון שהמטבע לא ניתן להעברה, במידה והמטבע מוגבל מלהיסחר במדינה מסוימת, העסקה תתבצע רק מול אדם שנמצא בתוך המדינה המוגבלת.

כלומר, עסקה על מטבע ממדינה מסוימת שאינו נסחר במדינות אחרות, תיעשה מול תושב מקומי בלבד.

עסקת הפרשים אפשר להגדיר כעסקת פורוורד, בהיעדר סליקה כספית בזמן הפירעון.

בעסקת NDF אין התחשבנות בתום התקופה (למשל, קבלת יורו בתמורה לשקל). "ההתחשבנות" תהיה על ההפרש בין השער בעת ביצוע העסקה לשער היציג שנקבע ביום הפירעון ותתבצע בדולרים (ארה"ב).

כדי לבצע את העסקה, יש להפקיד בטחונות בהתאם לגובה העסקה, המטבע עליו היא מתבססת והגוף המבצע. 

דוגמה לעסקת הפרשים NDF

אדם מסוים קנה 100 אלף יורו באמצעות עסקת הפרשים, לעוד שנה מהיום.

שער היורו היה 3.5 ש"ח בעת ביצוע העסקה ואחרי שנה בדיוק הוא היה 3.675 ש"ח

הפער; ההפרש בין 100,000*3.5 ל – 100,000$*3.675 (17,500 ש"ח) יועבר לחשבון הלקוח בדולרים – למרות שהעסקה הייתה על היורו.

למי מתאימה העסקה?

המטבעות הנפוצים מול הדולר ב-NDF , הם כאלה שאינם סחירים כל כך. למשל, הרופי הודי, הוון בדרום קוריאה והדולר הטייוואני נפוצים מאוד בעסקאות מסוג זה. 

המסחר הגדול ביותר של NDF הוא בלונדון, ואחריו בסינגפור ובניו יורק.

בעלי עסקים וחברות שעוסקים עסקים במדינות בהם המטבעות אינם סחירים כל כך מגנים על ההשקעות שלהם באמצעות גידור המטבעות.

בנוסף, מי שרוצה לבצע עסקה במדינות בהן נאסר על ידי הממשלה המקומית מסחר במטבע עם מדינות אחרות, יכול לבצע עסקת NDF.

כמו כן, העסקה הזאת מתאימה למשקיע פרטי שרוכש נכס צמוד מט"ח ורוצה להגן על ההשקעה מעליית שערים. הוא לא רוצה להשקיע בנכס עצמו, אלא להגן על עצמו. למעשה, אם השערים יעלו והוא יצטרך לשלם יותר (משום שהנכס צמוד מט"ח), הוא יהיה מוגן באמצעות קבלת פיצוי בעקבות עריכת "עסקה הפוכה".

 


המאמר מבוסס על נתונים גלויים לציבור אשר פרסומים בכלי התקשורת, באתרי אינטרנט ועיתונים כלכליים. המידע המופיע במאמר אינו מכיל את כל המידע הדרוש למשקיע, אין להסתמך עליו לצורך ביצוע עסקה בני"ע / נכס פיננסי. האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ פיננסי על-ידי גורם מוסמך.

 

WhatsApp זמינים לכל שאלה