מה זה עסקת הפרשים (NDF) ?
מאת מערכת INSIDERS , מעודכן ל-31/12/2022 , 9:47
NDF הוא קיצור של המינוח Non-Deliverable Forward (פורוורד ש"אינה ניתנת למסירה"). אז למעשה, עסקת הפרשים NDF היא עסקת פורוורד, רק בהיעדר סליקה כספית בזמן הפירעון.
בעסקת NDF, לא מבוצעת המרת מטבע בתום התקופה (למשל, קבלת יורו בתמורה לשקל). וה"התחשבנות" תהיה על ההפרש בין השער בעת ביצוע העסקה לשער היציג שנקבע ביום הפירעון ותתבצע בדולרים (ארה"ב).
העסקאות האלו, בדרך מתבצעות לטווחי זמן שנעים בין חודש לשנה. וכדי לבצע את העסקה, יש להפקיד בטחונות בהתאם לגובה העסקה, המטבע עליו היא מתבססת והגוף המבצע.
עסקאות הפרשים, הפכו למכשיר פופולרי מאז שנות התשעים על ידי תאגידים המבקשים לגדר חשיפה למטבעות לא נזילים – כלומר, כאלה שהמסחר בהם מוגבל מאוד בעולם או מוגבל בשוק המקומי.
מכיוון שהמטבע לא ניתן להעברה, במידה והמטבע מוגבל מלהיסחר במדינה מסוימת, העסקה תתבצע רק מול אדם שנמצא בתוך המדינה המוגבלת. כלומר, עסקה על מטבע ממדינה מסוימת שאינו נסחר במדינות אחרות, תיעשה מול תושב מקומי בלבד.
דוגמה לעסקת הפרשים NDF
אדם מסוים קנה 100 אלף יורו באמצעות עסקת הפרשים, לעוד שנה מהיום.
שער היורו היה 3.5 ש"ח בעת ביצוע העסקה ואחרי שנה בדיוק הוא היה 3.675 ש"ח.
הפער; ההפרש בין 100,000*3.5 ל – 100,000$*3.675 (17,500 ש"ח) יועבר לחשבון הלקוח בדולרים – למרות שהעסקה הייתה על היורו.
למי מתאים לבצע עסקה כזו?
המטבעות הנפוצים מול הדולר ב-NDF , הם כאלה שאינם סחירים כל כך. למשל, הרופי הודי, הוון בדרום קוריאה והדולר הטייוואני נפוצים מאוד בעסקאות מסוג זה.
המסחר הגדול ביותר של NDF הוא בלונדון, ואחריו בסינגפור ובניו יורק.
בעלי עסקים וחברות שעוסקים עסקים במדינות בהם המטבעות אינם סחירים כל כך מגנים על ההשקעות שלהם באמצעות גידור המטבעות.
בנוסף, מי שרוצה לבצע עסקה במדינות בהן נאסר על ידי הממשלה המקומית מסחר במטבע עם מדינות אחרות, יכול לבצע עסקת NDF.
כמו כן, העסקה הזאת מתאימה למשקיע פרטי שרוכש נכס צמוד מט"ח ורוצה להגן על ההשקעה מעליית שערים. הוא לא רוצה להשקיע בנכס עצמו, אלא להגן על עצמו. למעשה, אם השערים יעלו והוא יצטרך לשלם יותר (משום שהנכס צמוד מט"ח), הוא יהיה מוגן באמצעות קבלת פיצוי בעקבות עריכת "עסקה הפוכה".
כנראה שיעניין אותך גם
