האינפלציה דוהרת. איך זה משפיע על המניות שלכם?
מאת מערכת INSIDERS , מעודכן ל-24/12/2025 , 15:42
בסוף השבוע זה היכה גם בכם. סוכנות הסטטיסטיקה של האיחוד האירופי פרסמה נתונים לפיה האינפלציה, כלומר מה שאתם מכירים כמדד המחירים לצרכן, זינק ב-9.7%. החשש הראשוני, כמובן, הוא ההשפעה הישירה על ההשקעות שלכם בארה"ב, בבורסות הזרות באירופה או אפילו בבורסה בתל אביב.
אבל רגע, איך האינפלציה בכלל קשורה להשקעות והאם זה הזמן למכור את המניות? ומה יקרה אם נמתין עוד מעט עד שהשוק יירגע? הנה כל מה שאתם צריכים לדעת.
דהירת האינפלציה – מה זה אומר?
עלייה באינפלציה של גוש היורו, ובכלל, מצביעה על עליית מחירים במשק. המדד כולל בתוכו מחירים של שירותים שונים, שכל אחד מהם נמדד בנפרד – וכך מתקבל שיעור כללי של עליית המדד.
כשהאינפלציה בעולם מזנקת היא אמורה להשפיע ישירות כמעט על כל תחום שקשור לכסף שלנו: זה קשור לפיקדונות ולחסכונות וגם להלוואות ולמשכנתאות שלנו, שרובם צמודים למדד המחירים. אבל גם, וזה מה שאתם רוצים לדעת, על שוק המניות.
במקרה הזה, מה שגרם לזינוק משמעותי באינפלציה הוא העלייה החדה במחירי האנרגיה. בחודש ספטמבר האחרון הם זינקו בשיעור של כמעט 41% לעומת המדד אשתקד, אחרי שכבר זינקו ביותר מ-38% בחודש אוגוסט. גם מחירי המזון עלו בשיעור של 11.8%.
למי שלא ידוע מה זה אינפלציה, אז נסביר במילים פשוטות: מדובר באובדן כוח הקניה שלכם לאורך זמן. כלומר, הכסף שלכם לא יהיה שווה מחר כמו היום. המדד נקבע באמצעות השינויים במחירי שירותים כמו מזון, רהיטים, ביגוד, תחבורה ואפילו צעצועים.
למה צריך לחשוש?
לעלייה באינפלציה יש קשר ישיר לריבית. על מנת לבלום אינפלציה, הבנק המרכזי עשוי לעלות את הריבית בצורה משמעותית. עליות ריבית מובילות, כפי שתוכלו לקרוא במאמר הזה, לכך שהמשקיעים בורחים מהבורסה ומשאירים את הכסף בבנק.
למה? מפני שאם יתנו לכם ריבית גבוהה על הכסף שלכם, יש משקיעים שיעדיפו להשאיר אותו במקום בטוח במקום להשקיע אותו בבורסה המשתוללת.
החשש הוא שבעקבות עליית המחירים, הריבית בעולם שוב תזנק. כשהריבית באירופה ובארה"ב מזנקת, הדבר משפיע גם על ישראל, שפעמים רבות הנגיד שלה מעלה את הריבית בהתאם לתנודות הריבית בשאר העולם.
במקרה כזה, עלייה בריבית עשויה להוביל אתכם, המשקיעים, לפסימיות מסוימת בכל הנוגע להשקעות בבורסה. כפי שמיד תראו, יש גם צד אופטימי לאירועים האחרונים.
הבלון התפוצץ? אינפלציה בארה"ב
מה קורה בארה"ב?
הדהירה של המדד באוגוסט גורם לפד (הפדרל ריזרב) לחשב כל פעם מסלול מחדש. האינפלציה השנתית דוהרת ל-7.4% – רחוק מהיעד השנתי שהציב לעצמו. מה שמשפיע על המגמה הוא כמובן מחירי האנרגיה. גם מחירי המזון משפיעים מאוד על כך והם עולים בחודשים האחרונים. לכן, בארה"ב דואגים מההשפעה הגדולה על משקי הבית בעלי ההכנסה הנמוכה יותר.
למרות זאת, יש גם נקודת אור. בקרב הכלכלנים יש מי שרואה מיתון מסוים בעליית המחירים ואולי זה מה שמצביע על עצירה מסוימת בטווח הבינוני.
בעיתון הכלכלי פורבס נכתב הבוקר (ראשון) כי "ישנם כמה רמות מחיר שנמצאים בוודאות בירידה. תעריפי ההובלה ושילוח המכולות ירדו בצורה חדה ויש סימנים שמחירי הבתים מתחילים לרדת ואפילו מחירי המזון עשויים להתמתן. ככל שהסיכונים למיתון בארה"ב גדולים, הדבר עשוי לגרום למחירים לרדת".
"האינפלציה נותרה הרבה מעל היעד של הפד בחודש אוגוסט", נכתב הבוקר בניו יורק טיימס. "המחירים טיפסו מהר יותר ממה שציפו הכלכלנים, הבנק המרכזי מתמודד עם בעיה עיקשת כשהוא מנסה 'לחנוק' את האינפלציה הגבוהה ביותר מזה ארבעה עשורים".
בשורה התחתונה, לרבים מכם יש בוודאי מניות או ניירות ערך בוול סטריט, כך שישנה תרומה עצומה לעליית האינפלציה על המניות שלכם.
בינתיים, ביום שישי נרשמו שוב ירידות שערים של המדדים המובילים. מדד הנאסד"ק ירד בשיעור של 1.73%, מדד הדאו ג'ונס ירד גם הוא בשיעור דומה ומדד ה-S&P 500 ירד בכ-1.5%. לעומת זאת, עליות המחירים באירופה טרם השתקפו במסכים של הבורסות המובילות באירופה. בגרמניה נרשמה דווקא עליה של יותר מאחוז ומדד הקאק הצרפתי עלה בכ-1.5%. גם בבריטניה נרשמה עליה. מדד הפוטסי 100 הוסיף לערכו עוד 0.18%.
כבר הוכח בעבר שתקופות אינפלציה מוגברת ומיתון במשק מחבקות מסכים אדומים. האם התחזית האופטימית תגבר, המחירים יבלמו והבורסה בניו יורק תחזור למחירי הקורונה שהובילו לשבירת שיאים של המדדים המובילים כמו ה-S&P 500? את התשובות, כנראה, נקבל ממש בקרוב.
כנראה שיעניין אותך גם
