ההיא שמייצרת טנדרים על חשמל – האם ריביאן מתכוננת לקאמבק?
מאת מערכת INSIDERS , מעודכן ל-24/12/2025 , 15:21
הם הביטו על Rivian (סימול: RIVN) ולא האמינו למראה עיניהם. בכל זאת, כשמדובר על אחת החברות הראשונות שהוציאו לשוק טנדר חשמלי בארצות הברית, זאת שהביאה לכך בשורה אמיתית בתחום נסיעת השטח, הייתה ציפיה שהיא, זאת שאפשר לזהות את עמדות הטעינה המפורסמות שלה בכל מקום, תהיה במקום אחר.
כדי להבין את הסיבה למה שעבר על חברת הרכבים החשמליים, צריך להיזכר במה שקרה לה קודם. זה התחיל עם בעיות אספקה, שהפכו עם השנים לגורם בעייתי מאוד בתעשיית הרכבים השנה. המשבר הזה לא פסח גם עליה.
החברה, שאמזון הייתה הראשונה לקנות ממנה 100 אלף רכבים חשמליים, עדיין סוחבת איתה את ההשלכות של המגיפה לצד הסכסוך המתוקשר בין המדינות רוסיה ואוקראינה. המלחמה גרמה למחירי הגז הטבעי לעלות וגם עלויות החשמל זינקו. קשה להתעלם מהעובדה שהמחירים של החשמל לטווח קצר זינקו בצורה משמעותית, משהו כמו אלף אחוז בטווח של שנתיים, בחלקים נרחבים באירופה – האזור המשמעותי ביותר בעולם בצריכת חשמל.
למה זה חשוב? כי כאשר צרכנים שוקלים מעבר לרכב חשמלי או בוחרים להשקיע שם, הם לוקחים בחשבון את העלות הכוללת של זה.
ואם זה לא מספיק, הסוללה של הרכב החשמלי היא החלק הכי יקר ברכב: היא שווה כ-40% מהעלות הכוללת של הרכב EV. אז נכון, עלויות הסוללה יורדות מזה עשור, אבל בשנת 2022 מחיר המתכות כמו ניקל ואלומיניום עלה וגם הליתיום בשיא. מצד אחד יש ירידה במחירי הסחורות מאז חודש אפריל, אבל לוקח קצת זמן להתרגל למציאות החדשה.
קשה להאשים את אלה שטענו כי יקח לחברה זמן כדי להתאושש, אך מצד שני – הטענות לא הצדיקו את עצמן. החברה יצרה 67% יותר רכבים ברבעון הנוכחי, בהשוואה לקודם.
המניה לאחר פרסום הדו"ח. גרף מאת TradingView
מצד שני, גם הביקוש לרכבים הולך ומתכתב עם אותה מנגינה – הזמנות מוקדמות נרשמו למכוניות R1. כרגע הן מטפסות בשיעור של 16%.
אז נכון שחברת Rivian רשמה הפסד קטן (דיווחה על הכנסה רבעונית בגובה 536 מיליון דולר – מתחת לתחזית שהייתה 561 מיליון), אך היא הכפילה את יעדי הייצור לשנה הקרובה – 25 אלף רכבים.
מה התחזית?
תעשו חשבון פשוט: החברה הכפילה את יעדי הייצור, עם 7,400 כלי רכב, ותוסיפו לזה עלייה של 67% – כך שסל הייצור עומד על 14,300. הצמיחה במקרה הזה עומדת על 45% ברבעון השלישי, זאת על מנת להגיע ליעד שנתי שאותו הציבה. יש לזכור כי הלחץ מהעלייה במחיר הסוללה לא צפוי להתמתן. הדבר פוגע בתחזית של הרווחים, שמתוחה גם ככה.
ההנחיה הזאת אמנם נתנה למשקיעים הקלה מסוים, כי עם התוצאת החיוביות בזמנים האלה אי אפשר להתווכח. האופטימיות הזאת בהחלט חשובה. הסוחרים והמשקיעים גרמו לעליית ערך המניה כבר במסחר המוקדם בחמישי האחרון. וזאת, אם שאלתם, העלייה התוך יומית הגדולה ביותר מאז 12 במאי.
רכב של ריביאן | צילום: אתר החברה
רגע, איך זה קשור אליכם?
לזכות החברה יאמר שהיא חיפשה איך לחסוף בעלויות ואף עיכבה את פלטפורמת הרכבים R2 שתושק שנה אחת מאוחר יותר מהמתוכנן – 2026. היא יזמה פיטורי עובדים וערכה הסכם עם חברת מרצדס. היום היא נהנית מהפירות.
מצד שני, למרות התוצאות החיוביות, המשקיעים לא ממהרים לשכח כי עלויות הייצור גדלו וכך גם המחסור באספקה. החברה ניסתה להעלות את המחירים לאותם כלי רכב שהוזמנו כבר כדי לנקז את העלויות וה"נקמה" לא איחרה לבוא. המניה צללה ביותר מ-70% השנה.
לסיכום, נראה כי בזמן שהריבית עולה ויש צפי למיתון, המשקיעים רוצים להשקיע בעסקים רווחיים. אבל לצערה, ריביאן פשוט לא שם. יש לה כמות מזומנים טובה, אבל עוד דרך ארוכה לעשות אם היא רוצה להקטין עלויות ולייצר רווח.
כנראה שיעניין אותך גם
