אם אתם בעלי עסקים או משקיעים בשוק ההון, סביר להניח ששמעתם על המונח “גידור”.
מקור השם של המונח הזה, שמגיע מעולם המימון, מקורו במילה Hedge (גדר באנגלית), ומשמעותו למעשה היא להציב גבולות (גדר) ברורים מראש לסיכון.
במובן הרחב, גידור היא אסטרטגיה שמנטרלת או מצמצמת הפסדים פוטנציאלים שעשויים להיגרם בהשקעות או בעסקאות.
כשמשקיעים במניות או באפיקים אחרים בשוק ההון, צמצום רמת הסיכון היא דבר חשוב.
משקיעים פרטיים מנוסים וגופים מוסדיים שמנהלים השקעות עבור לקוחות נוהגים לגדר את ההשקעות שלהם מפני ההשלכות של משברים פתאומיים בשווקים על הכסף.
קרנות גידור , נקראות כך, מפני שהמטרה שלהן היא “לנצח את השוק” ולייצר למשקיעים בהן תשואה בכל תנאי שוק; בין אם השוק עולה, יורד או “מדשדש”.
אם חתמתם על עסקה עתידית, במט”ח למשל, לא תרצו להיות חשופים לסיכון בלתי נגמר שעלול להיווצר כתוצאה משינויים בשער המטבע, ועשוי להשאיר אתכם “עם המכנסיים למטה”.
חברות ועסקים נוהגים לשלב את הגידור באופן קבוע בעסקאות שלהם, כדי להקטין חוסר ודאות בעסקאות מסוימות, כחלק מניהול סיכונים.
התשובה הכי טובה לשאלה “למה כדאי לגדר השקעות”, היא פשוטה: המטרה היא “לבטח” אתכם מפני הפסד שיכול לגרום נזקים בלתי הפיכים.
זה קורה, בדרך כלל, באמצעות פעולה הפוכה להשקעה שביצעתם.
פיזור ההשקעה וגיוון תיק ההשקעות כשאתם עושים שימוש בגידור, אתם מקטינים את הסיכון על כלל ההשקעה.
השקעה של חלק מהנכסים שלכם בגידור, מובילה לחוסר תלות בהשקעות הרגילות וה”יציבות” ולעתים גם משפרת את השורה התחתונה – הרווח.
למשל, משקיעים שתיק ההשקעות שלהם מורכב רוב רובו ממניות יכולים לקנות אופציות put על מדד מסוים, כך שהם לא יוכלו רק להרוויח במקרה של עליה במדדים, אלא גם להיות מוגנים ואפילו להרוויח במקרה של משבר.
ניהול סיכונים מושכל ניהול סיכונים הוא פרמטר חשוב מאוד בהשקעות ובעסקאות. ובאמצעות הגידור, אפשר לעשות שימוש במכשירים פיננסיים רבים המאפשרים לכם לשלוט בצורה חכמה על הסיכון.
בסוף, הצלחת כל השקעה או עסקה תלויה בגורמים שלא קשורים לגידור. אבל זה, יכול לגרום לכם “לישון בשקט” בזמן שאתם יודעים אם וכמה כסף אתם יכולים להפסיד בכל רגע נתון.
גידור בעסקאות מט”ח נניח שבבעלותכם חברה שעשתה עסקה עם חברה אירופית, ורכשתם מוצר מסוים תמורת 100 אלף יורו והתחייבתם לשלם במטבע תוך 30 יום.
עבר זמן, יום הפירעון הגיע, ואז גיליתם ששער היורו עלה. המשמעות: אם באותו יום תמירו שקלים ליורו, תאלצו לשלם הרבה יותר כסף.
למשל: נניח ששער היורו ביחס לשקל עמד עם חתימת החוזה על 3.5. ביום הפירעון הוא עמד על 3.6. כעת, על מנת לשלם את החוב ביום הפירעון, תאלצו להיפרד מעוד עשרת אלפים שקלים.
כאן, כמובן, מדובר בהשקעה קטנה. אבל מה קורה כאשר החברה שלכם עושה עסקאות במיליונים? במקרה כזה, הנזק שעלול להיגרם לכם יהיה בלתי הפיך.
בשל כך, החברה שלכם תרכוש יורו ביום העסקה בסכום ש”יבטח” אותה במקרה של עליה או ירידה. אם השער עלה או ירד, לא תשלימו את ההפרש או תרוויחו מכך. מבחינתכם, שער היורו יוותר כשהיה ביום העסקה.
יש כמה עסקאות שיכולות “לבטח” אתכם בעסקאות מט”ח, שהנפוצה בהן היא עסקת פורוורד , המאפשרת לכם “לנעול שער” לתקופה ארוכה בתמורה לעמלה (למידע נוסף על גידור מט”ח ).
גידור באמצעות אופציות וחוזים עתידיים גידור לא בא לידי ביטוי רק בעולם המט”ח. כיום ניתן לגדר באמצעות מכשירים אחרים כמו אופציות וחוזים עתידיים .
אופציות וחוזים עתידיים נחשבים לכלי יעיל לגידור ולצורך הגבלת סיכון מכיוון שהם מכשירים פיננסים שמגולם בהם מינוף , והם למעשה מאפשרים לבצע עסקה בסכום גבוה, בתמורה לעמלה נמוכה ובכך להגן על ההשקעות שלכם עם חלק קטן מהכסף שעומד לרשותכם.
למשל, אם אתם מושקעים בסכומים גבוהים במניות “אפל” (Apple) , ואתם חוששים מירידה פתאומית במחיר המניה בעקבות משבר שבבים שמקשה על יצרנית הטכנולוגיה לייצר ולמכור מוצרים – תוכלו לקנות אופציות put שיגנו עליכם מפני ירידות שערים.
גידור חשבון מסחר באמצעות פקודות הגנה ממתינות זה אמנם לא גידור “קלאסי”, אבל כדאי לכם להכיר: אם אתם מנהלים חשבון מסחר ואתם רוצים להיות בטוחים שהשווי שלו לא יירד מתחת למחיר מסוים, תוכלו להשתמש בפקודת סטופ-לוס (stop loss) כדי להגן על הכסף שלכם.
הפקודה הזו, למעשה “יושבת ומחכה” במחשבי הבורסה, במחיר שקבעתם מבעוד מועד ו”מופעלת” ברגע שהמחיר שקבעתם הגיע. ככה שלמעשה, אתם יכולים להציב פקודת מכירה עתידית לניירות ערך שאתם מחזיקים בטווח המחירים המינימלי שאתם מוכנים שהם יגיעו אליהם ושיימכרו אוטומטית במידה והתרחיש הזה אכן יתממש.
