מה זה תשואה לפדיון?

תשואה לפדיון היא תשואה שמשתמשים בה כדי למדוד את התשואה הצפויה מהשקעה באג”ח (אגרות חוב) עד למועד הפירעון הסופי שלהן.

למרות שאג”ח מחזיקים לרוב לטווח ארוך, התשואה נמדדת במונחים שנתיים. כלומר, מה תהיה התשואה השנתית הצפויה מרגע קניית אג”ח עד למועד הפדיון.

לרוב, משקיע שקונה אג”ח לא קונה אותו במחיר שבו האג”ח הונפק. מרגע שנייר ערך מתחיל להיסחר בבורסה, המחיר שלו משתנה כתוצאה מההיצע וביקוש. ככה, למעשה, התשואה לפדיון של אג”ח שהמחיר שלו 10,000 ש”ח ומחלק ריבית שנתית של 5% – עשויה להיות גבוהה או נמוכה יותר בהתאם לשינויים במחיר שלו. 

חישוב תשואה לפדיון

לפני שאנחנו ניגשים לחישוב תשואה לפדיון, יש כמה הנחות שאתם חייבים לקחת בחשבון:

1. חייבים לצאת מנקודת הנחה שנחזיק באג”ח עד למועד הפירעון הסופי שלה.

2. חייבים לצאת מנקודת הנחה שהחברה או הממשלה שהנפיקה את האג”ח תשלם את כל התשלומים בזמן ובמלואם.