בחירה של מנהל תיק השקעות היא לא עניין של מה בכך.
כשאנחנו בוחרים חברה לניהול תיק השקעות, אנחנו למעשה מפקידים בידיה את האחריות לקבל החלטות שישפיעו על החסכונות ועל העתיד הכלכלי שלנו.
לכן, לפני שחותמים על הסכם עם חברה לניהול תיקי השקעות, חשוב להבין איך היא פועלת, מי ינהל את הכסף בפועל, מהי מדיניות ההשקעה ומהן העלויות שתשלמו לאורך הדרך.
ריכזנו עבורכם 5 שאלות שכדאי לשאול מנהל תיקי השקעות לפני שמקבלים החלטה.
1. איך תנהל את תיק ההשקעות שלי?
מנהל תיק השקעות הוכשר והוסמך כדי להתאים את הרכב תיק ההשקעות לצרכים ולרמת הסיכון של הלקוח. במסגרת זו הוא מחלק את הכסף בין ניירות ערך שונים כמו מניות, איגרות חוב, קרנות ונכסים נוספים.
חברה לניהול תיקי השקעות צריכה להעריך את רמת הסיכון המתאימה לכם לפי מגוון פרמטרים, ובהם:
- גיל
- מצב פיננסי
- מטרת ההשקעה
- טווח הזמן
- הצורך בנזילות
- השקעות ונכסים נוספים
- היכולת להתמודד עם ירידות
במהלך הפגישה שימו לב אם נציג החברה מתעניין באמת במצבכם הפיננסי, בייעוד הכסף וברמת הרגישות שלכם להפסדים.
אם מציעים לכם מסלול השקעה עוד לפני שנשאלתם שאלות מהותיות, כדאי להבין על סמך מה התקבלה ההמלצה.
מומלץ גם לשאול:
- מה תהיה החשיפה למניות?
- אילו סוגי נכסים ייכללו בתיק?
- באילו תנאים מדיניות ההשקעה עשויה להשתנות?
- האם ההחלטות מתקבלות על ידי מנהל אישי או באופן מרוכז לכלל הלקוחות?
- באיזו תדירות תיבחן התאמת התיק לצרכים שלי?
2. מהם ביצועי העבר שלכם?
בפגישה עם מנהל התיקים כדאי לבקש מידע על ביצועי עבר של תיקים בעלי מדיניות השקעה ורמת סיכון דומות לאלו שמתאימות לכם.
ביצועי עבר אינם מבטיחים את ביצועי העתיד, אבל הם יכולים לספק מידע על אופן ההתנהלות של החברה בתקופות שונות בשוק.
לא מספיק לבדוק רק את שיעור התשואה. חשוב לשאול:
- האם התשואה מוצגת לפני או אחרי דמי ניהול?
- מה הייתה רמת החשיפה למניות?
- מה היה מדד ההשוואה המתאים לתיק?
- מה הייתה הירידה המרבית בתקופה?
- עד כמה התוצאות היו תנודתיות?
- איך התיק התנהל בתקופות של ירידות?
- האם הנתונים מייצגים את כלל התיקים הדומים או רק חלק מהם?
השוואת התשואה למדד יכולה להיות מועילה, אך רק כאשר המדד מתאים למדיניות התיק. לדוגמה, לא נכון להשוות תיק סולידי למדד מניות שמורכב כולו מחברות גדולות.
המטרה אינה רק לבדוק האם החברה הצליחה "להכות את השוק", אלא להבין כמה סיכון היא לקחה כדי להשיג את התוצאה ואיך היא התנהלה כאשר השוק פעל נגדה.
3. איך תתנהלו במשבר הפיננסי הבא?
הבורסות בעולם חוו לאורך השנים לא מעט תקופות של ירידות חדות. משברים פיננסיים הם חלק בלתי נפרד מהשקעה בשוק ההון, ולכן חשוב להבין מראש איך החברה צפויה לפעול כאשר השווקים יירדו.
ישנה אמרה מוכרת בקרב משקיעים: "כולם חכמים בשוק שורי". כלומר, קל יותר להציג תוצאות חיוביות כאשר מרבית השווקים עולים.
המבחן המשמעותי של מנהל תיק השקעות הוא לא רק איך הוא פועל בתקופות חיוביות, אלא גם איך הוא מנהל סיכונים בתקופות של חוסר ודאות.
כדאי לשאול:
- האם החברה משנה את הרכב התיק בזמן ירידות?
- איך היא מחליטה אם למכור השקעה או להמשיך להחזיק בה?
- האם נעשה שימוש בפיזור, מזומן או כלים נוספים להפחתת הסיכון?
- איך היא התנהלה במשברים קודמים?
- מה הייתה הירידה בתיקים לעומת מדדי ההשוואה?
- איך היא מונעת קבלת החלטות מתוך לחץ?
מדדים רחבים מסוימים התאוששו בעבר ממשברים משמעותיים, אך משך ההתאוששות אינו ידוע מראש. בנוסף, לא כל נייר ערך או תיק השקעות חוזרים בהכרח למחיר שבו נרכשו.
לכן חשוב לבחור מנהל תיק שמדיניות ההשקעה שלו מתאימה לטווח הזמן שלכם וליכולת שלכם להתמודד עם ירידות.
4. ספרו לי על החלטת השקעה שלא הצליחה
כולם טועים, גם מנהלי תיקי השקעות ותיקים ומנוסים. לא כל השקעה מסתיימת ברווח, ולא כל החלטה מתקבלת בזמן המושלם.
לכן, אחת השאלות המעניינות שאפשר לשאול היא:
ספרו לי על החלטת השקעה משמעותית שלא עבדה כפי שתכננתם. איך זיהיתם את הטעות ומה עשיתם בעקבותיה?
המטרה אינה לבחון את ההשקעה עצמה, אלא להבין איך מנהל התיק מגיב לטעויות.
שימו לב אם הוא:
- מסוגל להודות בהחלטה שלא הצליחה
- מסביר איך נוהל הסיכון
- יודע לומר באיזה שלב השתנתה הערכתו
- מפיק לקחים ומשנה את תהליך העבודה
- נמנע מהאשמת השוק או גורמים חיצוניים בלבד
אם מנהל התיק משבח רק את הצלחותיו ואינו מסוגל לדבר על טעויות, הדבר עשוי להדליק נורה אדומה.
לעומת זאת, תשובה כנה ומפורטת יכולה להעיד על שקיפות, ניסיון ויכולת להשתפר לאורך זמן.
5. היכן ינוהל הכסף שלי ומהן העמלות שאשלם?
ביטחון הכסף וגובה העלויות הם שני נושאים מרכזיים שחייבים לבדוק לפני החתימה.
תיק השקעות מנוהל צריך להתנהל בחשבון הרשום על שמכם, בבנק או אצל חבר בורסה מורשה. מנהל התיק מקבל ייפוי כוח שמאפשר לו לבצע פעולות השקעה בהתאם להסכם, אך הכסף וניירות הערך נשארים בחשבון שלכם.
כדאי לשאול:
- באיזה גוף יוחזק החשבון?
- על שם מי יירשם החשבון?
- אילו הרשאות יקבל מנהל התיק?
- האם ניתן לבטל את ייפוי הכוח?
- האם אוכל לצפות בתיק באופן עצמאי?
- איך מתבצעת משיכת כספים?
- מה קורה אם אני רוצה להפסיק את ההתקשרות?
בנוסף, חשוב להבין את מלוא העלויות ולא להסתפק רק בדמי הניהול של החברה.
העלויות עשויות לכלול:
- דמי ניהול לחברה לניהול התיקים
- עמלות קנייה ומכירה
- דמי טיפול או דמי משמרת
- עלויות המרת מטבע
- עמלות בגין מסחר בניירות ערך זרים
- דמי ניהול של קרנות המוחזקות בתיק
- עלויות נוספות בבנק או בבית ההשקעות
דמי ניהול גבוהים עלולים לשחוק את התשואה, ובתקופות של ירידות הם עשויים להעמיק את ההפסד.
ניתן ורצוי להשוות בין כמה הצעות ולנהל משא ומתן הן על דמי הניהול לחברה והן על העמלות שגובה הגוף שבו מתנהל החשבון.
לא בוחרים מנהל תיק רק לפי תשואה
תשואה היא נתון חשוב, אבל היא אינה הפרמטר היחיד שצריך לבחון.
לפני שבוחרים מנהל תיק השקעות, כדאי לבדוק גם:
- איך נקבעת מדיניות ההשקעה
- מהי רמת הסיכון
- איך החברה פעלה בתקופות של ירידות
- מהן העלויות הכוללות
- מי מנהל את התיק בפועל
- באיזו תדירות מקבלים דיווחים
- האם קיימת שקיפות לגבי ההשקעות והעמלות
- האם השירות מתאים לצרכים ולטווח ההשקעה שלכם
בסופו של דבר, מנהל תיק השקעות טוב אינו מי שמבטיח את התשואה הגבוהה ביותר, אלא מי שמציג תהליך עבודה ברור, מתאים את התיק לצרכים שלכם, מנהל את הסיכון באופן עקבי ומספק לכם מידע שקוף לאורך הדרך.
