האם זה הזמן להוסיף את מניית Shopify לפורטפוליו?
מאת אלעד הגל , מעודכן ל-29/10/2025 , 17:07
לאחר שקבעה שיא מרשים של 176$ בשיא הראלי בזמן משבר הקורונה, התרסקה עד למחיר 30$ שנה לאחר מכן והספיקה לטפס בחזרה למחיר 92$, המניה של Shopify תיקנה למטה לאחר ששני הדיווחים האחרונים שהיא פרסמה (דוחות ותחזיות) לא סיפקו את הסחורה, וזו יכולה להיות הזדמנות מדהימה.
שהקניות אונליין בתנופה מרשימה בשנים האחרונות, עולם המטאוורס נמצא ממש מעבר לפינה ויכול מאוד להיות שהוא ישנה לתמיד את הדרך שבה אנחנו קונים מוצרים (מי צריך ללכת לקניון אם אפשר למדוד חולצה במציאות מדומה?) וה-AI מעניק ל"שופיפיי" (ולחברות אחרות בתחום) פוטנציאל אדיר לחדשנות – לפנינו אפשרויות מטורפות לצמיחה במסחר האלקטרוני.
קצת על Shopify
"שופיפיי" Shopify (SHOP) מציעה פלטפורמה למסחר אלקטרוני המיועדת לסייע לעסקים למכור דרך האינטרנט. לחברה יש פעילות בינלאומית (במעל 175 מדינות ברחבי העולם) ונכון לכתיבת שורות אלו נמכרה באמצעותה סחורה בשווי שקרוב ל-950 מיליארד דולר. בנוסף לאפשרות למכור אונליין, Shopify מציעה לעסקים הלוואות, כלים לפרסום, פתרונות לעיבוד תשלומים ומשלוחים ועוד.
החברה מנוהלת על ידי המייסד השותף והמנכ"ל שלה טובי לוטקה (Tobi Lütke), שמחזיק במניות בשווי של מיליארדים והיה אחראי לתהליך שהפך את החברה לבין המובילות בעולם המסחר האלקטרוני (כ-10% מנפח המסחר האלקטרוני בארה"ב מתבצע דרך החברה).
למה כדאי להשקיע ב Shopify ?
לפני שנצלול פנימה לפעילות הספציפית של החברה, כדי להבין את פוטנציאל הצמיחה המטורף של Shopify – אנחנו צריכים להכיר ולהבין את הנתונים של עולם ה"אי-קומרס" (ecommerce):
עלייה משמעותית במכירות שמתבצעות אונליין
למרות העלייה המשמעותית בקניות אונליין שנכפתה עלינו בעקבות התפשטות מגפת הקורונה ב-2020, סכום העסקאות שמבוצעות אונליין עדיין גדל בצורה מרשימה משנה לשנה:
לפי הגרף, ניתן לראות שהסכום שהוצא על קניות אונליין עלה בעקביות בכל שנה ובסה"כ ב-70% (בערך) בארבע שנים:
* 2019: 3.5 טריליון דולר
* 2020: 4.2 טריליון דולר (עלייה של 20%)
* 2021: 4.9 טריליון דולר (עלייה של 16.7%)
* 2022: 5.4 טריליון דולר (עלייה של 10.2%)
* 2023: 5.9 טריליון דולר (עלייה של 9.3%)
חנויות אונליין ממשיכות להיפתח
הגידול בסכום שהציבור מוציא על קניות אונליין, מושך, כמובן, הרבה יזמים ובעלי עסקים שרוצים "להצטרף לחגיגה" ולמכור מוצרים ושירותים דרך פלטפורמה מקוונת. כתוצאה, חנויות אונליין ממשיכות להיפתח:
בגרף, ניתן לראות שמספר החנויות שנפתחו עלה בקצב משמעותי בין השנים 2019 ל-2020 בעקבות מגפת הקורונה. ומאז, הקצב התמתן אך העלייה בכמות החניות אונליין שנפתחו המשיכה. במקביל, מספר החנויות שנסגרו עלה בשנת 2020 אך מאז הוא במגמת ירידה מתונה – ככה שבמונחי נטו יש עלייה יציבה במספר חנויות האונליין הפועלות בכל שנה.
יש ביקוש, שופיפיי מתווכת את ההיצע – ומרוויחה מזה
נכון להיום, יש מיליוני עסקים בגדלים שונים ברחבי העולם המשתמשים ב-Shopify ומשלמים על מגוון רחב של שירותים, והמספר הזה נמצא במגמת עלייה מתמדת. לאחרונה, היא אפילו העלתה מחירים של מגוון שירותים והלקוחות לא התרגשו מזה יתר על המידה.
נכון לשנת 2023, יש ל-Shopify כ-1.75 מיליון סוחרים (merchants) המשתמשים בפלטפורמה ובנוסף, יש כ-5.6 מיליון חנויות אונליין שמנוהלות באמצעות Shopify. בחמש השנים האחרונות, כמות החנויות והסוחרים ב-Shopify גדלה באופן משמעותי. לדוגמה, ב-2018 היו כ-600 אלף סוחרים על הפלטפורמה, כך שעד 2023 נוספו מעל למיליון סוחרים חדשים.
(סוחרים הם אנשים או עסקים שמשתמשים בפלטפורמת Shopify וחנויות הן אתרים שנבנו ומנוהלים בפועל באמצעות Shopify. סוחר יחיד יכול להפעיל מספר חנויות שונות באותו חשבון או בחשבונות שונים, ולכן מספר החנויות גבוה ממספר הסוחרים).
* מנוי ב-Shopify מתחיל ב-29$ ומגיע עד ל-2,300$ בחודש.
* על כל עסקה שמתבצעת דרך הפלטפורמה, "שופיפיי" גובה מהלקוחות עמלה של עד 2%.
* מאז שהשיקה את Shopify Payments (אופציה לסליקה באמצעות החברה במקום דרך צדדים שלישיים – ויזה, למשל), חל שיפור של עד 50% בסיום תהליך הרכישה בחנויות האונליין וכבר יותר מ-60% מהתשלומים עוברים באמצעות החברה.
* ההלוואות והמימון ש"שופיפיי" מספקת ללקוחות שלה (בכפוף לבדיקה יסודית שמתבצעת) מאפשרים ללקוחות להגדיל את ההכנסות שלהם וכתוצרה את הרווחים של החברה.
הכנסות, רווחים ומה שביניהם
ההכנסה השנתית של Shopify בשנת 2023 הייתה 7.06 מיליארד דולר, עלייה של 26.07% מ-2022 והרווח הגולמי היה 3.515 מיליארד דולר, עלייה של 27.63%, וזה אחרי שב-2022 החברה הציגה עלייה של 11% ועלייה של 60.95% ברווח הגולמי ב-2021.
לעומת זאת, הרווח נטו (אחרי כל ההוצאות ומיסים) ב-2023 היה 132 מיליון דולר בלבד אחרי הפסד משמעותי ב-2022 (3.4 מיליארד) והרווח הגבוה ביותר שהחברה שייצרה ב-2021 (2.9 מיליארד):
ההוצאות שמכבידות ביותר על החברה, הן הוצאות התפעול שעולות בהדרגה והאתגר של החברה יהיה להוריד אותן במקביל לשיפור בשורת ההכנסות כדי להתחיל לייצר רווח גבוה ועקבי לבעלי המניות, ולמרות שנראה שהיא בדרך הנכונה בעקבות העלייה במספר הלקוחות והשיפורים האחרונים – יש עוד דרך לעשות.
אבל, אם מסתכלים על המספרים היבשים, על הצמיחה העקבית בקניות שמבוצעות אונליין, הקצב ש"שופיפיי" מפתחת פתרונות חדשים ללקוחות שלה, בשילוב עם הוצאות גבוהות על מחקר ופיתוח והעתיד לבוא – יכול מאוד להיות שהמחיר הנוכחי של המניה (67$) הוא אטרקטיבי מאוד.
Shopify & AI
Shopify עושה שימוש נרחב ב-AI כדי לשפר את החוויה של הלקוחות והמוכרים בפלטפורמה שלה, לייעל תהליכים ולהגדיל את הרווחיות.
* שירות לקוחות: החברה משתמשת בצ'אטבוטים ועוזרים וירטואליים כדי לספק שירות לקוחות 24/7, לטפל בפניות פשוטות ולפנות את צוות התמיכה לטיפול בבעיות מורכבות יותר.
* זיהוי ומניעת הונאות: אינטליגנציה מלאכותית עוזרת בזיהוי עסקאות חריגות ומניעת הונאות על ידי ניתוח נתונים בזמן אמת וזיהוי התנהגות של צרכנים.
* ניהול מלאי: טכנולוגיות AI מנטרות מלאי, מנתחות נתוני מכירות היסטוריים וצופות ביקושים עתידיים, מה שמסייע בניהול מלאי מדויק ויעיל יותר.
* שיפור בתמחור: AI מאפשר התאמה של מחירים בזמן אמת בהתאם להתנהגות המשתמשים, הביקוש הגלובלי והמתחרים, כך שהלקוחות של החברה (והיא כתוצאה) יכולים למקסם רווחים.
* חיזוי נטישת לקוחות: AI מנתח את התנהגות הלקוחות ומזהה סימנים לכך שהם עשויים לנטוש את הפלטפורמה, דבר שמאפשר "להציל" אותם ולהציע להם מבצעים והטבות לפני שהם נוטשים בפועל.
בעתיד, Shopify מתכננת להשתמש ב-AI כדי לשפר עוד יותר את השירותים שהיא מציעה ללקוחות. החברה מתכננת להשתמש ב-AI לשיפור כלי השיווק, להגדלת הדיוק בניהול מלאי ולשפר את חוויית הלקוחות על ידי התאמה אישית של כל תהליך הרכישה והשירות.
לדוגמה, החברה בוחנת את האפשרות להשתמש ב-AI כדי ליצור עוזרים וירטואליים מתקדמים יותר שיכולים לספק ללקוחות ייעוץ מבוסס נתונים, וכן לפתח כלים לניהול לוגיסטיקה ושיפור שילוח.
הסכנות שבדרך
כבר תקופה ארוכה שהריבית בכל העולם גבוהה וחלק מהכלכלנים חושבים שמיתון ארוך עוד לפנינו. אם האינפלציה תישאר גבוהה או תעלה בצורה חדה והביטחון של הצרכנים ירד – הדבר יגרום להוצאות נמוכות יותר ובכך להכנסות נמוכות יותר עבור הלקוחות של Shopify וגם בשבילה.
בנוסף, נכון לעכשיו ל"שופיפיי" יש יתרון תחרותי גדול על פני פלטפורמות אחרות (בארה"ב Shopify מעורבת ביותר מכירות מאשר eBay ,Target ,The Home Depot ו-Best Buy ביחד), אבל זה לא הופך אותה לחסינה ולכן חשוב לעקוב אחרי המתחרים.
צריך לקחת בחשבון שגם למרות הירידות האחרונות, Shopify לא זולה "על הנייר" והיא נסחרת ביותר מ-10 פעמים המכירות של 12 החודשים האחרונים ולמעלה מ-60 פעמים הציפיות לרווחים בהמשך.
לסיכום
אם אתם סבלניים ומאמינים שעולם הקניות אונליין ימשיך לצמוח משנה לשנה, "שופיפיי" היא חברה מעולה ששולטת בנתח נכבד מהשוק הזה וממשיכה להתרחב בכל העולם.
אם החברה תצליח להמשיך בצמיחה העקבית שלה במספר הלקוחות והתייעל בשורת ההוצאות, בעלי המניות יראו ממנה רווחיות גבוהה ועקבית לעוד שנים רבות.
כנראה שיעניין אותך גם:
