חושבים על השקעה במט"ח? ככה תעשו את זה נכון
נבדק על ידי אלעד הגל
שוק מטבע החוץ הוא השוק הפיננסי הגדול בעולם. היקפי המסחר במט"ח הם טריליוני דולרים ביום ומאות מיליונים עושים בו שימוש.
עקב גודלו האדיר, ישנם למעשה מודלים וסוגים רבים של השקעות שאפשר לעשות. אבל, רגע לפני שמחליטים איך להשקיע ובאיזה מטבע, יש כמה דברים שאתם חייבים לדעת:
סוגי השקעות מט"ח
יש הבדל בין השקעה למסחר במט"ח
לפני שנעבור הלאה, חשוב לעשות הפרדה בין השקעה במט"ח למסחר במט"ח.
סוחרי מט"ח, עושים עסקאות ממונפות על צמדי מטבעות ומנסים "לנבא" מי מהמטבעות האלו יעלה. הם לא קונים את המט"ח בפועל, אלא, סוחרים דרך זירות סוחר במכשיר פיננסי בשם CFD (חוזה הפרשים) המחקה את העלייה / הירידה במחיר המטבעות.
הדוגמה הפשוטה ביותר למסחר במט"ח היא מסחר בצמד דולר/שקל, או בשמו המקצועי: USD/ILS. אם סוחרים מעוניינים להרוויח מעלייה של שער הדולר לעומת השקל הם יקנו את החוזה, ואם הם רוצים להרוויח במידה והדולר ירד אל מול השקל הם ימכרו אותו.
על הרווחים שנוצרים ממסחר בחוזים האלו צריכים לשלם מס רווחי הון בגובה 25% וזאת להבדיל מרווחים מהשקעה במט"ח בפועל עליה לא צריך לשלם מס (עוד על כך בהמשך).
לתשובת לבכם – המסחר במט"ח הוא מאוד ספקולטיבי מכיוון שהוא ממונף, ומאפשר לסוחרים לבצע עסקאות בסכום של עד פי 100 משווי החשבון שלהם.
רוצים להשקיע במט"ח? הלאה, לפסקה הבאה.
להרוויח מעלייה בשער של מטבע
אז מהו הצעד הראשון שצריך לעשות כשאנחנו רוצים להשקיע במט"ח? סוג אחד של השקעה במט"ח, בתור התחלה, הוא לנסות לייצר רווח רק מקנייה ומכירה של מטבעות, בצורה הפשוטה ביותר – המרת מט"ח. כלומר, לקחת את השקלים שלכם, להמיר אותם למטבע אחר כמו דולר, יורו או הין היפני.
איך אפשר להרוויח מעליית שער המטבע? נניח שמשקיע מסוים החליט לקנות דולרים. כשהוא קנה את הדולר, ערכו היה 3.3 שקל לדולר (שילם 330 שקל תמורת 100 דולר). כשהוא מכר אותו, ערכו היה 3.5 שקל לדולר (קיבל 350 שקל). למעשה, המשקיע הרוויח 20 אגורות על כל דולר שקנה.
יש עוד דרכים לקנות מט"ח שהן לא המרה "קלאסית": עסקת פורוורד (Forward) שנחשבת למוכרת יותר וכוללת מסחר בין מטבעות לפי שערים וסכומים ידועים מראש, עסקת ספוט (SPOT) ועוד.
השקעה בפיקדון מט"ח
השקעה בפיקדון במטבע חוץ תאפשר לכם ליהנות מריבית משתנה שיכולה להוסיף על הרווח שאפשר לייצר משינוי בשער המטבע.
לכל מדינה, יש ריבית שונה על המטבע שלה. כמו הריבית שבנק ישראל קובע על השקל, ככה גם במדינות אחרות. והשקעה בפיקדון במטבע זר יכולה לספק לכם ריבית על הכסף שהשקעתם – תלוי במשך הפיקדון ובמטבע.
מכאן, אפשר לקחת את ההשקעה לשלב הבא, ולהשקיע את המט"ח שקניתם במגוון מכשירים ונכסים. שימו לב, שבשלב הזה אתם יכולים להיות חשופים לסיכון / סיכוי פעמיים – פעם אחת מהשינוי בשער המטבע ופעם אחת מהתשואה.
השקעה בניירות ערך
השקעה בניירות ערך זרים בחו"ל כמו מניות, אג"ח, קרנות סל או קרנות נאמנות יכולה גם להיות דרך טובה להיות חשופים למט"ח ולפתוח דלת ליצירת תשואות גבוהות (וכמובן גם לסיכונים). ולכן, במקרה כזה, חשוב שתעזרו בשירות של גורם מקצועי או שתלמדו איך להשקיע לפני שאתם מתחילים.
נדל"ן
רכישת נדל"ן בחו"ל היא גם דרך טובה להשקיע במט"ח לטווח יחסית ארוך.
השקעה כזו, תאפשר לכם גם ליהנות מעלייה בשער המטבע במקרה בו תחליטו למכור את הנדל"ן לאחר מספר שנים ולהמיר בחזרה את המט"ח לשקלים וגם, להכנסה שוטפת במטבע משכירות.
האם כדאי להשקיע במט"ח?
שאלת כדאיות ההשקעה מצריכה ידע מוקדם. ביצוע המרה בפועל היא פשוטה אבל נחשבת למסוכנת מכיוון שיש גורמים רבים שמשפיעים על שערי מט"ח.
בנוסף, השקעה במט"ח דרך נכסים פיננסים אחרים (לרבות ניירות ערך או נדל"ן) חושפת את המשקיעים לסיכון כפול – גם לירידה בערך שער המטבע וגם לירידה בערך של הנכס בו הם בחרו להשקיע. אבל, חשוב לזכור שככל הסיכון גבוה יותר – כך גם הסיכוי, ולהיפך.
יתרונות וחסרונות של השקעה במט"ח
להשקעה במט"ח יש כמה יתרונות וחסרונות מרכזיים. הנה כמה מהם:
היתרונות:
1) פעילות המסחר במט"ח היא רצופה ונמשכת שישה ימים בשבוע, 23 שעות ביממה. חלון ההזדמנויות הוא גדול מאוד.
2) יתרון מס: קניתם מט"ח בשווי של מאות אלפי שקלים ומכרתם ברווח עצום אחרי שנה או שנתיים? לא תשלמו על הרווח מס.
שימו לב כי לא מדובר על רווחים מהשקעה בפועל שביצעתם עם המט"ח (כמו השקעה במניות או בחוזים) אלא על הרווחים מהפרשי השערים בפועל.
3) קיימת אפשרות למינוף, מה שיכול לייצר רווח גבוה למשקיעים ספקולטיביים.
4) כמו שידוע לכם, כל תיק השקעות יכול להכיל ניירות ערך זרים. לא משנה אם מדובר באג"ח או במניות, החשיפה לשווקים הללו מובילה לפיזור נכון של התיק. ההשקעה באזורים שונים בעולם ובסקטורים שונים, היא זאת שמובילה לכך.
החסרונות:
1) מדובר בתחום ספקולטיבי ולעתים השפעה חיצונית על מטבע מסוים יכולה להפוך את העסקה ה"יציבה" יחסית להפסד משמעותי.
2) המינוף הוא גם חיסרון. לצד אפשרות לרווח אדיר, אפשרות להפסדים גדולים.
3) הפיזור בתיק ההשקעות נתון גם להשפעות גיאו פוליטיות. כך, חשיפה למטבעות בחו"ל עשויה להפוך השקעה רווחית להפסד. כך למשל, אם השקעה מסוימת שהייתה צמודה למטבע זר עלתה ב-3%, אך ערך המטבע ירד ב-4% אחוז, יצא שכרכם בהפסד והתשואה תהיה שלילית.
שימו לב לעלויות המט"ח
אם אתם לא מחזיקים מט"ח בחשבון הבנק שלכם, ו/או מתכוונים להמיר לשקלים את התשואה העתידית מההשקעה – דבר חשוב שצריך לקחת לתשומת הלב היא שישנן עלויות (שעשויות להיות גבוהות) לכל המרה.
כשאתם קונים או מוכרים מט"ח השער שבו מתבצעת העסקה בפועל שונה מהשער היציג של המטבע. צ'יינג'ים, בנקים ובתי השקעות לא עובדים בחינם וקיים פער בין השער שבו אתם מבצעים את ההמרה בפועל לבין השער האמיתי, שמגלם את הרווח שלהם על הפעולה (בנקים גובים גם עמלת שורה על הפעולה). לכן, חשוב לקחת את העלויות האלו בחשבון שבוחנים השקעה במט"ח או לפני שמבצעים אותה.
כאן תוכלו לקרוא יותר על עלויות המרה.
על גידור מט"ח שמעתם?
אל דאגה, גם לעניין החשיפה למטבעות זרים יש פתרון. אפשר להתמודד עם הסיכון באמצעות גידור מט"ח, כלומר קיבוע שער המטבע. מצד שני, כמובן, גידור יכול להוביל לכך שעליה בערך המטבע לא תניב לכם תשואה נוספת. גידרתם? קיבלתם ביטחון, אבל במקרה של עליה, יכול להיות שתתחרטו על כך.
בנוסף, כיום, קיימות השקעות במט"ח שמנטרלות את השינויים בשער המטבע. למשל, אתם יכולים להשקיע במדד ה-s&p500 באמצעות קרן מחקה מנוטרלת מט"ח וליהנות רק מעלייה פוטנציאלית של ניירות הערך הזרים שכלולים בו.
כנראה שיעניין אותך גם
