הירידות האחרונות בבורסה של ארה"ב הכניסו את המשקיעים לכוננות ספיגה. הירידות מושפעות בין היתר מהאינפלציה ובעקבותיה גם מהעלאות הריבית על ידי הפד.

בעקבות זאת, רשמו תיקי השקעות רבים ירידה באחוזי התשואה שלהם ואנשים רבים, שמחזיקים בקרנות פנסיה, חווים כעת ירידה שלא בטוח כיצד היא תסתיים ואיך היא תשפיע על החסכונות שלהם בטווח הרחוק.

מה הקשר בין התזוזות בבורסה לבין הפנסיה שלכם והאם זה הזמן לעשות מהלך כלשהו כדי למנוע את המפולת? הנה כמה דברים שחשוב לדעת.

רבותיי, ההיסטוריה חוזרת

אחד הדברים שמשקיעים לא מוכנים לקבל, בשום צורה, הוא חוסר ודאות. הירידות האחרונות בבורסה לימדו אותם שלמרות השיאים ההיסטוריים שנשברו בתקופת הקורונה, יש לשוק ההון חוקים משלו. הוא יכול לפרוח בזמן משבר, בדיוק כפי שקרה לסקטור הטכנולוגיה למשל בזמן שלמדנו לחיות עם הנגיף, או לסבול מ"תיקון כלפי מטה" בזמן משבר אחר.

למשבר האחרון שעובר על המשק קוראים עליית מחירים. האינפלציה דוהרת, הבנק המרכזי מעלה ריבית, ובעקבותיו – השוק חווה טלטלה ואפילו צופה מיתון שעתיד לבוא. ואולי זה דווקא נתון מעודד. הרי בסוף, איך שלא תסתכלו על זה, ההיסטוריה לימדה אתכם פעם אחר פעם שבסוף המשברים נגמרים והמסכים חוזרים להיצבע בירוק.

כזכור, גם נתוני סוף השבוע יצרו בהלה בשוק. האינפלציה באירופה ובארה"ב נוסקת ולכן לא צפויות הורדות ריבית בקרוב. דווקא סביר להניח שהריבית תמשיך לעלות.

מדד האינפלציה המכונה PCE ממשיך לעלות ומשקף את העלייה במחירים בניכוי מוצרי המזון. עליה של 0.6% הפכה את האינפלציה למכה – 4.9%, 0.2 אחוז יותר מהציפיות, ואפילו נתוני האג"ח החלו ליצור בהלה בשוק עד כדי התערבות ממשלתית בבריטניה.

איך זה קשור אליכם?

בשורה התחתונה – הפנסיות וקרנות ההשתלמות שלכם, שנמצאות בבתי ההשקעות, לרוב מושקעות במניות וניירות ערך  נוספים, שערכם ירד. ולכן, כאשר שוק המניות בצרות, גם הפנסיה שלכם.

לא רק שהחסכונות לטווח ארוך לא צברו תשואה בתקופה הזאת – הם רשמו תשואה שלילית. המשמעות: עברנו מעליות לירידות וחלק מהרווחים שנרשמו בשנה הקודמת נמחקו כלא היו.

כמה המצב גרוע? ובכן, רק בסוף השבוע האחרון המדדים המובילים איבדו כ 4-5%, והפנסיות איבדו חלק מהאחוזים האלו. ובארה"ב, כבר החלו לשאול האם הימים האלה לא מזכירים את תחילת המפולת של 2008.

בינתיים, רבים מאבדים אחוזים ניכרים מכספי הפנסיה שלהם. בכל ששת הפעמים האחרונות שהשוק ירד בצורה כזאת, מדד ה-S&P 500 חווה ירידה של כמעט 40%. עד עכשיו, הוא ירד רק במחצית. אם התיאוריה של השוק הדובי תתממש גם הפעם, המשקיעים יחוו עוד הרבה טלטלות עד שהמשבר יחלוף.

המספרים מדברים

בוא נדבר על מספרים – כלומר, כמה כסף הפסדתם כתוצאה מהירידות? אז כמובן שהדבר תלוי בכמה כסף יש לכם בקרנות, אבל כדי לעזור לכם להבין את התמונה – הנה כמה נתונים חשובים:

על פי נתונים שפורסמו לאחרונה, הירידות של השנה הנוכחית הובילו למחיקת 4-10 אחוז בקרנות. אם מדובר בחיסכון מנייתי, ייתכן שהוא הפסיד בין 15-20 אחוז, בדומה לירידה במדד המוביל בארה"ב.

לצערם של המשקיעים, זאת ממש לא הסיבה העיקרית לפסימיות בשווקים. חודש ספטמבר היה חודש גרוע בו נרשמה תשואה שלילית של 4 אחוז או יותר בקרנות ההשתלמות. וגם מסלולי הפנסיה נפגעו. מסלולים מנייתיים, למשל, הפסידו הרבה יותר. ולא משנה באיזה בית השקעות שמתם את הכסף שלכם.

אפשר להבין למה ההפסד כואב כל כך – בתי השקעות ישראליים שהשקיעו את כספי הקרנות בבורסה המקומית ראו גם הם הפסדים. מדד ת"א 125 הציג ירידה של יותר מ-8% מתחילת השנה.

עם תשואות כאלה, לא פלא שישראלים רבים חוששים כעת מירידות נוספות ונמצאים במצב של חוסר אונים. הם הרי לא יוכלו למשוך את כספי הפנסיה שלהם ללא קנס, כך שהדבר היחיד שהם יכולים לעשות כעת, מעבר לשינוי מסלול שלא ידוע איך ייגמר, הוא להמתין לתיקון. המסכים, מקווים בבתי השקעות, יחזרו להיות ירוקים בקרוב.