מה זה קרן כספית והאם כדאי להשקיע בה?
מאת מערכת INSIDERS , מעודכן ל-27/02/2024 , 10:54
נבדק על ידי אלעד הגל
אחת ההשקעות הנפוצות ביותר, במיוחד בסביבת ריבית גבוהה, היא קרן כספית.
מדובר בקרן שניתן להשקיע בה לטווחים קצרים וארוכים, ה”מתנהגת” כמעט כמו קרן נאמנות, אלא שיש לה מדיניות השקעות סולידית במיוחד. כך שעבור מי מכם שרוצה לשמור על ערך הכסף ולייצר תשואה נחמדה, מדובר באלטרנטיבה מעולה.
אז מה זה קרן כספית ומה חשוב לדעת עליה? הנה כל מה שאתם צריכים לדעת.
מה זה קרן כספית
במידה ויש לכם סכום כסף שאתם מעוניינים להשקיע, אפשרות אחת שעומדת לפניכם היא להשקיע בשוק ההון, למשל על ידי קנייה של מניות גדולות (בלו צ’יפ) או קרנות סל.
למרות שמדובר בהשקעות נזילות, ההשקעות האלו הוכיחו את עצמן כיעילות לטווח הארוך, משום שקשה לתזמן את השוק ולהיכנס בדיוק בזמן הנכון (אלא אם כן אתם מעוניינים להתמקצע במסחר לטווחים קצרים). ולכן, סביר להניח שבשלב מסויים תחוו גם ירידות.
לעומת זאת, יש אפשרות להשקיע גם לטווחים קצרים יותר, נניח של עד שנה מהיום. בטווחים האלו, נהוג לבחור באפיקים סולידיים יותר. לכן, מה שרוב הישראלים עושים במצה הזה, זה להשקיע את הכסף בפיקדון בבנק שהיתרון הוא הביטחון: כל עוד המערכת הבנקאית קיימת, הכסף שלכם בטוח. החיסרון הוא הריבית, שאינה גבוהה במיוחד.
אל מול הפיקדון בבנק, יש את הקרן הכספית. הקרן הזו אמנם מאוגדת כקרן נאמנות, אבל מעשית היא אלטרנטיבה לפיקדון בבנק: הקרן מציעה תשואה גבוהה יותר מהריבית בבנק, עם נזילות גבוהה (אפשר להוציא את הכסף מתי שרוצים), והיא משקיעה את כספי המשקיעים רק בדברים מאוד סולידיים: מק”מים (מלווה קצר מועד), אג”ח של בנק ישראל, אג”ח קונצרני בדירוג גבוה מאוד, ואפילו בפיקדונות עם ריביות גבוהות בבנקים (איך הקרנות מקבלות ריביות טובות יותר באותם בנקים? פשוט: יש להם כוח מיקוח של מאות מיליוני השקלים המופקדים בהן).
ישנן גם קרנות כספיות דולריות, שנועדו להשקעות המבוצעות במטבע חוץ (למשל אג”ח של ארה”ב), אבל מעשית מדובר באותה השקעה, פשוט במטבע אחר.
האם קרן כספית יכולה לרדת?
כפי שאמרנו, פיקדונות בבנקים לא יכולים להיות הפסדיים (אם מתעלמים משחיקת הכסף על ידי אינפלציה בזמן תקופת הפיקדון). לעומת זאת, קרנות כספיות, בנוסף לפיקדונות, קונות נכסים וניירות ערך נוספים, ולכן עקרונית יכולות לרדת.
יחד עם זאת, קרנות כספיות אינן משקיעות במניות, שנחשבות לתנודתיות יותר; שווי הקרן נגזר מהנכסים שלה. זה נכון שגם אג”חים הם ניירות ערך סחירים, והשווי שלהן יכול לרדת, אבל מכיוון שמדובר באג”ח מדינה או בדירוג גבוה הסיכוי שיהיו בהן ירידות חדות נמוך יותר. לכן, הסיכוי של קרן לרדת בשווי שלה הוא נמוך, והסיכוי שתפסידו על ההשקעה שלכם נמוך גם כן (אבל קיים).
יתרונות וחסרונות של קרן כספית
לקרן כספית יש יתרונות לעומת השקעות אחרות, ואחד מהם הוא דמי הניהול הנמוכים מאוד ביחס לקופות גמל או קרנות נאמנות וסל אחרות. כמו כן, היא נזילה מאוד ואפשר להוציא את הכסף במהירות ובכל עת.
בנוסף, התשואה בקרן כספית אינה גבוהה כמו שניתן לייצר כשמשקיעים במכשירים פיננסים בעלי סיכון גבוה יותר, אבל הסיכון נמוך ולכן יותר מתבקש להשוות אותה לפיקדונות בבנקים ובמקרה כזה על פי רוב התשואה שהיא אמורה לייצר “על הנייר” גבוהה יותר (אין התחייבות לתשואה).
לעומת זאת, על הרווחים בקרן כספית משלמים מס רווחי הון בשיעור של 25%, לעומת פיקדונות עליהם משלמים מס על רווחי הריבית בשיעור של 15% בלבד. עם זאת, המס על הרווחים בקרן כספית משולם בחישוב ריאלי, כלומר בקיזוז אינפלציה (עוד מידע על מיסוי בשוק ההון ניתן לקרוא כאן). על פיקדון בבנק, לעומת זאת, אין קיזוז של האינפלציה, ופשוט משלמים 15% על הרווחים (עדיין, המיסוי על הקרנות הכספיות הוא גבוה יותר).
איך יודעים איזו קרן כספית מומלצת להשקעה?
כדי לבחור בקרן כספית מתאימה, אפשר להשוות לכאורה בדמי הניהול של הקרנות הכספיות השונות בשוק. עם זאת, מדובר בהבדלים זניחים מאוד ולכן הפרמטר הזה רלוונטי אבל לא מהותי.
פרמטר נוסף, הוא התשואה שהקרן נתנה בעבר למשקיעים בה. גם כאן, לא מדובר על פערים דרמטיים, ההבדלים בין קרן לקרן זניחים יחסית, והנתונים האלו לא מעידים על ביצועים עתידיים של הקרן אבל כדאי לקחת אותם בחשבון.
עוד דבר שכדאי לבדוק, זה מדיניות ההשקעות של הקרן (נמצאת בתשקיף שלה) כדי להבין במה הקרן משקיעה. גם כאן ההבדלים אינם גדולים במיוחד, ורובן ככולן משקיעות באותם נכסים; מק”מים, אג”ח ממשלתי, וכמעט כולן גם באג”ח קונצרני.
לכן, בסופו של דבר, כל הקרנות הכספיות הן די אותו הדבר, וההבדלים יחסית זניחים.
איך קונים קרן כספית?
כדי לקנות קרן כספית, אפשר פשוט להיכנס לחשבון הבנק שלכם או לפתוח חשבון מסחר עצמאי באחד מבתי ההשקעות המקומיים.
אגב, בניגוד מוחלט להגיון במדינת ישראל, כאשר אתם קונים קרן כספית בבנקים, לא תחויבו על כך בעמלה, ואף לא בעמלת משמורת (מה שקורה בכל נייר ערך אחר).
אז למה לפתוח חשבון בבית השקעות? בקנייה של קרן כספית זה פחות חשוב, אבל בביצוע כל פעולה אחרת בניירות ערך, זה יחסוך לכם.
סיכום
בסופו של דבר, ראינו כי ההתלבטות בין הקרנות הכספיות עצמן היא פחות חשובה. עם זאת, ניתן לראות שעצם הבחירה בקרנות כספיות היא במרבית המקרים בחירה טובה יותר מלסגור כסף בפיקדון בבנק.
כדי לבחור קרן כספית מתאימה, תשוו בין התשואות של הקרנות הכספיות עצמן בתקופת זמן נתונה, ותשוו אותן גם לריביות שהבנק מציע לכם על פיקדון.
נכון, לכאורה הקרנות הכספיות פחות בטוחות מלסגור את הכסף בפיקדון, אבל קיים הסיכוי לייצר תשואה גבוהה יותר, הכסף שלכם יהיה נזיל והסיכון לא גבוה כל כך.
כנראה שיעניין אותך גם
